分析記事《 米国個別株:110 銘柄 / 中国個別株(香港市場):5 銘柄 》

【SNOW】スノーフレーク次世代のクラウドを担う、データウェアハウスのクラウドサービスを提供する3桁成長の史上最高額の大型IPO銘柄!

この記事は約20分で読めます。
スノーフレーク(SNOW)社サマリー
  • データウェアハウスをクラウドで提供
  • 歴史上最高額のソフトウェア企業の大型IPO銘柄
  • 3桁成長率を継続!(2020年:174% 2021年:124%)
  • SaaS銘柄の中でも最も高い部類のバリュエーション
  • (一時LTMで200倍、NTM100倍超え)
  • IPO後の株価上昇位置は約+10%(2021/7/9時点)
  • CEOは、前職で売上を14倍にした実績のあるマークベニオフ
  • ウォーレン・バフェットが投資している銘柄
  • 構造化データだけでなくて「半構造化データ」にも対応
  • ルールof40%では、大幅に上回る122%という高さ

この銘柄はテンバガー期待できるか?

オニールのCAN-SLIMを用いて分析していきます。

【SNOW】CAN-SLIM分析まとめ

総合評価

評価 :4/6。
CCurrent
earnings
当期EPSと売上がよいか?
AAnnual
earnings
年間のEPSがよいか?
NNew product
or service
Newがあるか?×
SSupply and
demand
需要と供給は良いか?
LLeader
or
Laggard
主導銘柄か?×
IInstitutional
sponsorship
機関投資家による保有は?
MMarket株式市場の地合はよいか?
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企業について、サクッと把握

会社サマリー

スノーフレーク(SNOW)は、企業向けのデータウェアハウス・アズ・ア・サービス (DWaaS)のクラウドサービスを提供しています。

業界人によると、スノーフレークは今でいうオラクルに変わる存在だと言われていてPSRが非常に高い人気株となっています。

時価総額79.6Bドル
ティッカーSNOW [NYSE]
会社名Snowflake Inc.
セクタークラウド
SaaS
設立2012年
IPO(上場)2020年 9月
CEOフランク・スロートマン氏
(元ServiceNow CEO)
本部アメリカ合衆国
モンタナ州 ボーズマン
従業員数2017人
2021/7/9時点
単位:T=1兆、B=10億、M=100万

業績指標サマリー

指標
売上成長率(YtoY)+111%
ROA(総資産利益率)-12.90%
ROE(自己資本利益率)-15.30%
ROI(投資利益率)-11.10%
Gross Margin(粗利率)58.50%
Operating Margin(営業利益率)-91.10%
Profit Margin(純利益率)-89.40%
2021Q2

M = Mllion(100万)
B = Bllion(10億)

投資用語のかんたん解説集

指標の意味と見方については、次の記事で解説しています。

40%ルール

赤字のベンチャー企業の株価を判断する有名な一つの指標として「Rule of 40(40%ルール)」があります。論理的な理由は説明されていませんが、次の2種類の見方があります。

  • 成長率+利益率=40%以上
  • 成長率(売上高成長率)+FCF margin=40%以上

40%以上だと良い40%以下だと悪いとされています。

昨今の米国のソフトウェア企業の決算資料やカンファレンスコールでは、40%ルール(Rule of 40)といえばあたりまえのように「②FCFマージン+売上成長率」が使われているため、当ブログでは②を使用していきます。

40%ルール(SaaS)

FCFマージン+売上成長率で計算、40%を上回ると優良

7%+111%=119%

40%を大幅に上回っています。

下のチャートでは、LTM収益成長率+LTM FCFマージンで比較したものです。この場合、Rule of 40は高い水準となっています。

決算

直近の2021Q2(8/25)は素晴らしい決算でした。

22 年度通期ベース売上高ガイダンスに至るまで、実績値の売上
高、調整済み EPS は全て予想を上回りました。

Source : Seeking alpha
2021年 Q2決算決算良否予想実績
EPS(ドル)○パス-0.70-0.64
売上高(ドル)パス257M272M
↑ 製品部門(ドル)240M255M
売上成長率(QoQ)+19%
売上成長率(YoY)+111%
営業キャッシュフロー(ドル)
引用 : マネックス証券
2021年 Q3
ガイダンス予想
アナリスト予想会社予想
EPS予想(ドル)-0.06
売上高予想(ドル)271M280-285M
営業利益率7%
引用 : マネックス証券
FY2022年
通期予想
コンセンサス
(市場予想)
ガイダンス
(会社予想)
EPSドル
売上高ドル10.4B1.06-1.07B
営業利益率(従来予想)
-17%

-9%
引用 : マネックス証券
次回の決算日

2021/12/3

Source : Trading view

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