【円高、円安になる仕組み】為替リスクは米国株長期投資に必須の知識です！投資タイミング

なぜ円安になるのか？
円高になる要因
米国株を買うなら円高か円安か？
- 関連

なぜ円安になるのか？

「なぜ日本円は円安になるのか？」この疑問の結論としては、以下の2点が主要因となっていています。

日米金利差が開いているから
世界一通貨を発行しているから

日米通貨金利差

「なぜ円安になるのか」は、日銀が利上げを行わないことと、将来的にも利上げを予定していないことが影響しています。

これにより、アメリカの金利が長期間高い状態が続いており、高金利通貨が魅力的だと見なされています。

そのため、投資家たちは比較的利回りが低く魅力的でないとされる日本円を避け、高金利通貨である米ドルを選ぶ傾向があります。なぜなら、お金がいっぱいもらえるからです。

結果として、米ドルの需要が高まり、米ドルの価値が上がり、同時に円の価値が低下して円安となっているわけです。

金利差とは、例えばA国の通貨の金利が5%、B国の通貨が0.5%だとしたら、A国の通貨を保有している方が、もらえる金額が増えます。そうすると、B国の通貨を売ってA国の通貨を買うことになるため、売られた方は価値が下がります。

つまり、アメリカの10年債利回りが上昇すると、円安が促進されます。逆に10年債利回りが下落すると、円高が促進されます。

その結果、ドル円と米国債10年債利回りにある一定の相関関係が生まれます。

ドル円とアメリカの10年債利回りを比較すると、ある期間では相関が見られ、円安の動向を予測する手がかりとなります。

ただし、剥離する機関もあり、例えば上図の最新の位置では円安の上昇率は10年債利回りの上昇率よりも高く、調整がしやすくなっています。そのため、現在は円高に戻りやすい状況であり、円安に過度な期待を抱くことは慎重が必要です。

通貨の発行枚数

また、上記のような日米金利差が開いているのも円安の一つの説明ですが、主要因としては２.の方が影響が大きいと言われています。

日本は世界一通貨を発行しているため、世界一の国債を抱えています。これが円安に影響を及ぼす理由は、国債の発行が通貨供給を増やし、その結果として円の価値が下がるためです。日本の国債が多いことは、国内外の投資家にとって円の価値が下がる可能性があることを意味し、それが円安につながる要因となります.

国債の発行が通貨供給を増やし、その結果として円の価値が下がるため、円安に影響を及ぼすのです。これは国内外の投資家にとって円の価値が下がる可能性があることを意味し、それが円安につながる要因となります。

円安になるそのほかの要因

YCCとはイールドカーブ・コントロールのことで、「長短金利操作」とも呼ばれ、FRBや日銀が導入した金融政策のひとつです。これにより、長短の金利の動きを適切な水準にコントロールを行っていて、FRB（米国）が導入すると投機目的やリスク回避の意味でドル売り、円買いが進み「円高になる」。2023年現在YCCの調整は見送られていて円高にはならないと考えられています＝円安方向。