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【UPST】Upstart(アップスタート)は個人向けAIオンライン融資プラットフォームの米国企業

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企業概要

会社サマリー
  • 教育や雇用などの情報を利用して、クラウドベースの人工知能(AI)でその個人に対しての信用力を測り、個人にローンを低金利で提供するオンライン融資のAIプラットフォームを提供
  • 楽天やピーター・ティールもアップスタート(UPST)に出資
  • 創業者は、エンタープライズ・グーグルの前社長であるデイブ・ジルアード(Dave Girouard)元マネージャーのアンナ・カウンセルマン(AnnaCounselman)、ペイパルマフィアで有名なピーターティールがティール財団を通じて創設したティールフェローシップ(ThielFellow)のポール・グウ(PaulGu)
ティッカーUPST [NASD]
会社名Upstart Holdings, Inc.
セクターFinancial | 
Credit Services | USA
設立2012年
IPO(上場)2020年 12月
CEODavid Joseph Girouard氏
時価総額14.27Bドル(億円)
本部カリフォルニア州
サンマテオ
従業員数554人

B = Bllion(10億ドル)

バリュエーション

IPO後初値 26ドルから、+ 540 %の価格帯で推移しています。

ロックアップ解除日は、2021年6月15日

価格帯別出来高(6ヶ月)

引用:楽天証券

テクニカル指標

業績サマリー
決算

Seeking Alphaによると、EPS、売上高ともに、オールOKです。

2021年 Q1 決算直近決算良否予想サプライズ値実績
EPS(ドル)○パス+0.070.22
売上高(ドル)パスM+5.29M121.34M
売上成長率(YoY)+26.63%
引用:Seeking Alpha
2021年 Q2 ガイダンス予想アナリスト予想会社予想
EPS予想(ドル)0.25
売上高予想(ドル)157.46M
売上成長率(YoY)+68.69%
Source : Seeking Alpha
次回の決算日

2021/9/1

Source : Trading view

業績
業績
売上成長率(YtoY)+26.63%
PER(LTM)
PER(NTM)235.5倍
PSR(LTM)42.1倍
PSR(NTM)18.9倍
ROA(総資産利益率)
ROE(自己資本利益率)
ROI(投資利益率)3.10%
Gross Margin(粗利率)83.30%
Operating Margin(営業利益率)7.30%
Profit Margin(純利益率)5.30%
2020/12決算時点

M = Mllion(100万)
B = Bllion(10億)

投資用語のかんたん解説集

指標の意味と見方については、次の記事で解説しています。

アナリスト予想
https://app.koyfin.com/
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について

深掘り 内容

ビジネスについて

  • マーケット
  • ユーザー、顧客
  • ソリューション(テクノロジー、プロダクト
  • ビジネスモデル
  • コンペティター(競合)

業績について

  • 売上成長、損益
  • バランスシート(B/S)
  • キャッシュフロー(CF)
  • 今後の業績見通し

*引用ボックス内は、目論見書(S-1)等SEC.GOV公式資料から引用しています。

マーケット

2019年4月から2020年3月の間に組成される消費者金融は3.6兆ドルに上り、クレジットは米国経済の礎となっています。

手頃な価格のクレジットを利用できることは、上昇志向と機会の確保の中心となります。消費者の借り入れ価格を下げることは、何百万人もの人々の生活の質を劇的に向上させる可能性があります。

米国の平均的な個人負債額は約29,800ドルです。手頃な価格のクレジットを利用することで、米国の人々は住宅の購入や改良、自動車の購入、大学の授業料の支払い、緊急時の出費などに備えることができますが、高金利は消費者の経済的な健全性に悪影響を及ぼします。

米国連邦準備制度理事会の報告によると、平均して世帯の可処分所得の10%が負債の返済に費やされています。さらに、アメリカ人の16%が月収の50%から100%を負債の返済に充てています

既存のシステムではリスクを正確に定量化できないため、何百万人もの人々が手頃な価格のクレジットにアクセスできません。

FICOスコアは1989年に考案されて以来、基本的に変わっていません。

FICOスコアは、貸金業者の90%以上が、誰がどのくらいの金利でクレジットを承認するかを決定するために使用しています。 FICOが単独で使用されることはほとんどありませんが、多くのクレジットモデルは単純なルールベースのシステムです。

当然のことながら、世界はこれらのモデルでは表現できないほど複雑であるため、デフォルトの確率を確実に推定する能力には限界があります。不正確なクレジットモデルの影響を受けている借り手は少なくありません。

多くの人が、最終的には返済できないローンを承認され、消費者と貸し手の両方に悪影響を与えています。また、機会があれば返済できたはずのローンを断られる人も多く、これも消費者と貸し手の両方に損害を与えます。

2019年12月に完了したUpstartの回顧的調査によると、ローンを組んだことのあるアメリカ人の5人に4人は一度も債務不履行になったことがありませんが、プライムクレジットを利用できるアメリカ人は半数にも満たない状況です。高いクレジットスコアを持つ消費者であっても、支払う金利が債務不履行による借り手の損失を実質的に補助することになるため、ローンの支払いが高額になりがちです。

ソリューション(テクノロジー、プロダクト

アップスタート(UPST)の特徴や強みは、AI活用により潜在的な借り手の信用力を判断するための収入とデフォルトの予測モデルを開発したことです。

従来は、「FICO Score(フィコスコア)」と呼ばれるデータ分析会社によるクレジットスコア(個人信用スコア)や、クレジットカードの利用履歴や状況の確認、その人の収入などにより、人力で融資判断がなされていました。

アップスタート(UPST)の融資判断は、上記に加えて、学生の出席した大学や研究分野、GPA(成績評価)、測定可能化されたテストスコア、作業履歴などを考慮して、借り手の返済能力をAIが測ります

The AI Opportunity

マッキンゼー・グローバル・インスティテュートによると、AIはその初期段階ではゆっくりと導入され、技術が成熟して企業が最適な導入方法を学ぶにつれて急加速するとされています。

融資は、AI にとって魅力的なアプリケーションです。

第一に、毎日何百万回も発生するイベントに対して、高度な意思決定を行うことができます。

第二に、予測可能で与信判断の精度を向上させる可能性のあるデータは、ほぼ無限に存在します。

第三に、融資に関連するコストとリスクを考えると、AIによる経済的勝利は銀行と消費者の両方にとって劇的なものとなります。

つまり、技術面や規制面でのハードルを克服するために必要な多額の投資は、努力する価値があるということです。

8年前にスタートした当社のAI融資プラットフォームは、米国のクレジット市場のかなりの部分を動かすのに適した立場にあります。

これまで、当社は無担保個人ローン市場に注力してきました。2019年10月から2020年9月までに、米国の無担保個人ローンの組成は920億ドルに達しました。

同期間に当社が斡旋した無担保個人ローンは32億ドルで、市場全体の5%未満です。当社には無担保個人ローンで市場シェアを獲得する大きな機会があるだけでなく、当社のAIモデルとテクノロジーを隣接する機会に適用することで、米国の自動車ローン、クレジットカード、住宅ローン市場にも対応できる体制が整っていると考えています。

2019年10月から2020年9月までに、米国のオートローンのオリジネーションは6,260億ドル、米国のクレジットカードのオリジネーションは2,580億ドル、米国の住宅ローンのオリジネーションは3.4兆ドルとなっています。

2020年6月には、当社のプラットフォームでオートローンの提供を開始し、2020年9月には、Upstartのプラットフォームを通じて最初のオートローンが組成されました。

将来的には、学生ローン、ポイントローン、ホームエクイティラインでも市場シェアを獲得できると考えています

ビジネスモデル

アップスタート(UPST)は、プラットフォーム・ビジネスなので、営業レバレッジが効いています。売上高以上に利益が加速する仕組みになっています。

アップスタート(UPST)の大型投資家には、著名投資家が名を連ねています。

  • グーグルの元CEOである「エリックシュミット」(現在はGoogleエグゼクティブチェアマン)
  • セールスフォース・ドットコムCEOの「マークベニオフ」
  • サン・マイクロシステムズ社の共同設立者の一人であるビノッド・コースラによる「コースラベンチャーズ」
  • ピーター・ティールの「ファウンダーズファンド」
  • 日本の楽天(2017年)

コンペティター(競合)

同社の競合にはソフトバンク系のSoFi/ソーファイ、ピアツーピア(個人対個人)融資会社のLending Club/レンディング・クラブなどが挙げられます。

出典:楽天証券
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会社の業績

売上成長(損益)

キャッシュフロー

この記事の情報ソース

↓売り出し目論見書

↓公式のIR資料

日本からHPにアクセスできません。。

↓その他ツールサイト

UPSTに投資できる国内オンライン証券会社

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