このページでは、Ark銘柄であるテラドック・ヘルスについて解説していきます。
会社について
時価総額30Bドル以上「大型株」
時価総額10Bドル〜30Bドル未満「中型株」
時価総額10Bドル未満の銘柄「小型株」
単位：T=1兆、B=10億、M=100万
一般的な定義として、「小型株」時価総額10Bドル未満の銘柄、時価総額10Bドル〜30Bドル未満「中型株」、時価総額30Bドル以上「大型株」であり、一般的には大型になるほど収益性が下がる＝株価があがりにくい傾向がありますが、小型株だからいいというわけではありません。
オニール投資法では、主導株に投資することが前提になっています。
- セクター（産業グループ）が全体の20位以内
- 業界内で上位1〜3位を狙う
- RS（レラティヴストレングス指数）が80以上
- 弱気の日に異常な強さを示す銘柄
成長グロース株の株価適正値として、NASDAQ：15ドル〜300ドル、NYSE：20～300ドルと言われています。（オニールのCANSLIM分析）
会社サマリー
Teladoc Health, Inc.（TDOC）は、携帯電話、インターネット、ビデオ、電話を介して技術プラットフォームを利用し、仮想医療サービスを提供するテレヘルスケア企業です。
Teladoc Health Integrated Care、BetterHelp、およびその他のセグメントで事業展開しており、米国内の600以上の病院で利用されています。
Teladoc Healthは、いつでもどこでも高品質な医療体験を提供し、世界中で最高水準の医療へのアクセスを実現することに焦点を当てています。
| ティッカー | TDOC |
| 会社名 | テラドック・ヘルス |
| 業種 | ヘルスケア 医療 |
| 設立 | 2002年 |
| IPO（上場） | 2015年 7月 |
| 発行価格 | 19.0ドル |
| CEO | Jason N. Gorevic氏 |
| 本部 | Purchase ニューヨーク州 |
| 従業員数 | 5600人 |
バリュエーション（市場評価）
今後の期待値
過去10年間のPER推移
過去10年間のPBR推移
過去10年間のPSR推移
PERはEPSがマイナスのため、替わりにPSR（株価売上倍率）を確認します。
- PSR(TTMorLTM)＝ 過去１２ヶ月売上ベース
- 一般的にはこれが使われている。Yahoo Financeなど
- PSR(FWDorNTM)＝アナリストの来年予測ベース
- 未来のPSRを指し示す
- PSR(×4)＝直近の売上 × ４ 「＝ARR（Annual Recurring Revenue））」
- おそらく日本のローカルルール
- 主にSaaS銘柄に使用
- 決算後すぐに計算でき、早く動ける
ARRはMRR（四半期売上×4 or 月間計上収益を×12）から算出することができます。
【テーマ性】事業内容と将来性
Newがあるか、機関投資家による保有はどうかが注目ポイントです。
会社ビジョン
Teladoc Health, Inc.は、モバイル機器、インターネット、ビデオ、電話を活用して、技術プラットフォームを介した遠隔医療サービスを提供する企業です。Teladoc Healthは、Teladoc Health Integrated Care、BetterHelp、その他のセグメントを通じて事業を展開しており、Integrated Careセグメントではバーチャル医療サービスを、BetterHelpセグメントではバーチャル・メンタルヘルスやその他のウェルネスサービスを提供しています。同社は2002年6月に設立され、本社はニューヨーク州パーチェスにあります。
Teladoc Healthの時価総額は33億1,300万ドルで、最近の取引日の終値は19.79ドルでした。さらに詳しい財務情報については、同社の投資家向けウェブサイトで入手可能な年次報告書を参照してください。
マーケット
Teladoc Health, Inc.（TDOC）は遠隔医療分野で展開し、大きな市場ポテンシャルを有しています。同社は様々なセグメントを通じてバーチャル医療サービス、メンタルヘルス、ウェルネスサービスを提供しています。
予測される直近の成長率は6～11％であり、Teladoc Healthは急成長する遠隔医療業界の主要なプレーヤーであり、市場は2030年までに年平均成長率24.3％を達成すると予測されています。
同社の強みは、広範なサービスと強力なパートナーシップにあり、これが将来の遠隔医療分野での成長に向けた有力なポジションとなっています。高い営業費用や純損失といった課題にも直面していますが、Teladoc Healthは依然として成長の機会があり、遠隔医療市場において重要な存在であると見なされています。
プロダクト（サービス・商品）
Teladoc Health, Inc.は、世界中の患者のヘルスケアニーズに応えるため、様々なバーチャルケアソリューションを提供しています。
主要サービスには、遠隔医療、医療意見、AIと分析、遠隔医療機器、およびライセンス可能なプラットフォームサービスがあります。
Teladoc Healthは、Teladoc Health Integrated Care（仮想医療サービスを提供）やBetterHelp（仮想メンタルヘルスやその他のウェルネスサービスを提供）などのセグメントを通じて事業を展開しています。Teladoc Healthの高品質で多岐にわたるバーチャルケアソリューションは、世界規模で様々なヘルスケアニーズに対応しています。
ビジネスモデル
Teladoc Health, Inc.の事業モデルは、バーチャル・ケア・サービスを提供し、異なるチャネルを通じて収益を上げることに焦点を当てて展開されています。同社の主要な収益源は以下の通りです。
- 戦略的企業パートナーシップ：Teladoc社は雇用主、健康保険業者、その他の組織と提携し、遠隔医療サービスを提供しています。Teladoc社は、会員1人あたり月単位でアクセス料を請求し、これらのパートナーシップから大きな収益を生み出しています。
- サブスクリプション・ベースのモデル：Teladoc社のビジネス戦略の中心は、バーチャル・ケア・サービスを年間または月間で契約する顧客であり、個人には一律の予約料が課金されます。
- 雇用主および医療プランへの直接販売：企業向けに特化したダイレクトセールススタッフが、雇用主、ヘルスプラン、病院、医療システムにサービスを提供しています。
- アクセス料：Teladoc社は、企業や団体に割引料金でサービスにアクセスすることで、企業提携を通じて収益を上げています。
Teladocのビジネスモデルは、高い営業費用や純損失などの課題に直面していますが、全人バーチャルケアを提供する能力とその強力な市場ポジションに支えられています。
売上構成比
地域比
ライバル・競合他社
Teladoc Health, Inc.は、テレヘルスおよびバーチャルヘルスケア業界で複数の企業との競争に直面しています。主な競合他社は以下の通りです。
- 98point6 Technologies: 仮想プライマリ・ケアと統合サービスを提供するヘルスケア・プラットフォーム企業。
- Conexa Saude: Teladoc Healthと同様のサービスを提供する遠隔医療プラットフォームの運営企業。
- ガリレオ：遠隔医療業界における別の競合相手で、バーチャルケアのソリューションを提供。
- ファースト・ストップ・ヘルス：雇用者市場向けに遠隔医療やケアナビゲーションを含むバーチャルヘルスケアサービスを提供する企業。
- Amwell社：Teladocの主要な競合企業であり、ビジネスモデルも財務内容も類似しています。
Teladoc Healthは、遠隔医療業界で最大かつ最も確立されたプレーヤーであるにもかかわらず、これらの資金力のある新興企業や既存のヘルスケア企業との厳しい競争に直面しています。同社のビジネスモデルは、前回の回答で述べたように、全人的なバーチャルケアを提供し、様々なチャネルを通じて収益を上げることを目指しています。
ダウンサイドリスク
Teladoc Health, Inc. (TDOC)は、規制上の課題、経営上のリスク、財務上の懸念など、いくつかの下振れリスクに直面しています。同社は高度に規制された環境で事業を展開しており、データプライバシー、セキュリティ、ライセンス、償還に関連する法律や規制の変化により、事業の運営や拡大が制限される可能性があります。
また、Teladocの高い営業費用と純損失は財務リスクとなり、同社の収益性と長期的な持続可能性に影響を与える可能性があります。同社はさらに、現金支出を伴わない10億ドルののれん代減損損失を計上し、業績と投資家の信頼に影響を与えました。
さらに、テレドックの事業はテクノロジー・インフラに大きく依存しており、この分野で混乱や障害が発生した場合、同社のサービスや事業に悪影響が及ぶ可能性があります。これらの要因は、Teladoc Health, Inc.への投資に関連する下振れリスクの一因となっています。
機関投資家の推移
投資家の保有比率
筆頭株主は、Ark investmentです。
