■ 会社について ■

『需要』市場・マーケット

米国で最初にnCinoを立ち上げた時は、まず中小規模の銀行をターゲットとし、その後徐々に大規模な銀行にも導入がされ始めています。

今では世界全体で900人以上の従業員を抱え、1,100社以上の顧客を10か国以上に持ち、日本にも進出しています。米国・日本以外には、ロンドン・シドニー・トロント・ソルトレークシティなどにオフィスを持っています。

ユーザー

以下はSaaSの業績開示でよく見るコホート図で、各FYに獲得したACV＊が、今のS-1開示のタイミングまでに何倍に増えたのかを示した図です。

＊ACV = Annual Contract Value（年間契約額）

上のコホート図から次のことがわかります。

• どのFYに獲得した契約(ACV)も、順調に売上額を拡大できている
• 2013~2014年のACVは2倍を超える増加額になっている
• それに対し、2015~2017年の間の倍率が軒並み1.5倍程に留まっている

nCinoは、平均3年ほどの契約期間となっている為、2015~2017年に契約した顧客はまだ契約更新のタイミングが1回ずつしか来ておらず、この3年分のACVの増加額は2015~2017年全て同じ位の水準になるということを意味します。

同様に、2018~2019年はまだ契約更新が1回も来ていない顧客が多いと思われる為、同じ程度の1.2倍程度の倍率に収まっています。

『供給』サービス・商品

銀行向けに顧客のオンボーディングや、借入の実施、口座開設、リスク管理、営業管理などなど、銀行業務に関わるあらゆる業務を実施できるSaaSを提供しています。

以下の図の様に、文書管理、CRM、顧客/パートナーとのコミュニケーション、ビジネスプロセスマネジメント(日本で言う稟議システム)、BIなどの基礎機能が備わり、口座開設や融資などもこのSaaS上で業務を完結できるソリューションです。

このソリューションを導入する事により、

• 口座開設のコンバージョン向上
• 融資契約のリードタイムの短縮
• コストの削減
  
  といった効果があるとの事です。

nCino IQ(nIQ)

ただの業務システム以外にもAI/機械学習などを活用した、自動化やデータドリブンな銀行業務という所にも開発投資を進めているのが一つの特徴です。

こちらはAI/機械学習ベースのデータ分析や、業務の自動化、OCRによる財務諸表や税務申告書のデータ化などにより銀行業務をより効率化するというものですが、これらはFinSuiteとVisible Equityという会社を買収して作られた機能です。

売上構成・ビジネスモデル

通常は3~5年の前払い契約となっている為、売上が前年度で1.4億ドルなのに対して、残存履行義務（売上計上していない残契約額）が4.3億ドルほどに達しているのが特徴です。

契約までのリードタイムは通常のSaaSと比較するとかなり長く、小規模な金融機関で6〜9か月、大規模な金融機関の場合は12〜18か月ほどに達する様です。

他のSaaSだとモノによってはエンプラ規模でも6~9か月で受注できてしまう様なものもありますが、銀行の業務システムとなると、勘定系ではないとは言え業態上システムのエラーなどは絶対に許されない為、検証含め相当な時間が掛かるという事かと思います。

海外売上高

米国以外にも拠点をいくつも持っているnCinoですが、米国以外の売上はまだそこまで多くはありませんが、かなりのスピードで海外展開を加速しているようです。

• FY20の4Q2（020/1月期の時点）では海外売上高は売上全体の7%程度で10億円ほど
• FY21の1Q（2020年2月~4月）では海外売上高比率は9.5%ほど

投資リスク