ピカピカ銘柄、未テンバガーリストをソート(並び替え)&検索できるようにしました!

【LCID】Lucid Motorsは、テスラ技術者出身のCEO率いる、科学的見地からクルマを再構築する高級EVベンチャーメーカー!

この記事は約23分で読めます。
Lucid Motors 社サマリー
  • 四輪駆動の高級EVメーカー
  • 科学的見地による高性能な車造り
  • メルセデスベンツなど高級セグメントがライバル
  • セダン:2022年に納車予定
  • SUVタイプは2023年以降に予定

この銘柄はテンバガー期待できるか?

オニールのCAN-SLIMを用いて分析していきます。

【LCID】CAN-SLIM分析まとめ

総合評価

評価 :4/6。
CCurrent
earnings
当期EPSと売上がよいか?×
AAnnual
earnings
年間のEPSがよいか?×
NNew product
or service
Newがあるか?
SSupply and
demand
需要と供給は良いか?
LLeader
or
Laggard
主導銘柄か?×
IInstitutional
sponsorship
機関投資家による保有は?
MMarket株式市場の地合はよいか?

CAN-SLIMの分析方法についてはこちらのページで解説しています。

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会社とビジネスについて

企業サマリー

Lucid Motorsは、カリフォルニア州Menlo Parkに本社を置くEVメーカーです。2016年10月にAtievaからLucid Motorsに社名変更しました。

ティッカーLCID [NASD]
会社名Lucid Group, Inc.
業種高級EVメーカー
時価総額74Bドル
設立2007年
IPO(上場)2021年 7月
CEOPeter Rawlinson氏
本部カリフォルニア州
Menlo Park
従業員数1861人
2021時点
単位:T=1兆、B=10億、M=100万

時価総額10Bドル未満の銘柄「小型株
時価総額10Bドル〜30Bドル未満「中型株
時価総額30Bドル以上「大型株

CEOによるプレゼンテーション

Lucid 社(LCID)の創業者でCEOのピーター・ローリンソンは声明で、「この画期的な航続距離は、単純に大型のバッテリーパックによって実現されたのではなく、当社の世界をリードするEV技術によって達成された」と述べています。

ローリンソン氏は、ジャガーやロータスなどで活躍したベテランエンジニアで、テスラが小規模なスタートアップから脱却したばかりの2009年にテスラに入社し、翌年にはモデルSのチーフエンジニアに昇進しました。 

その後、2012年にモデルSの生産開始直前にテスラを退社した彼は、他のテスラの元社員とともに、自社のEVモデル「ルーシッド・エア」の開発に何年も費やし、限られた資金の中で、テクノロジーを磨き上げてきました。 

そして、2018年にサウジアラビアの公共投資基金から13億ドルを調達し、ルーシッド・エアを市場に送り出す準備を本格化させました。

Lucid 社(LCID)は、SPACとの合併によりさらに20億ドルを調達しました。

ロックアップとは、創業者、大株主、ベンチャーキャピタル(機関投資家)がIPO後の一定期間に株を売却できなくするものです。これは、上場直後の暴落を抑制するものであり、ロックアップの期間は半年後が多いです。

株価

以下の株価を中心に買うべき。

  • NYSEならば、20〜300ドル

  • NASDAQならば、15〜300ドル
  • 大化け銘柄のほとんどが30ドル以上のベースから現れる。

    10ドル以下の安いガラクタ株は買ってはいけない。

    引用:オニール本

    株価NASDAQ:15ドル〜か?
    NYSE:20ドル以上か?

    SPAC後初値 25ドルから、+ 100 %の価格帯で推移しています。

    ビジネスモデル

    企業ミッション

    <meta charset="utf-8">CEOピーター・ローリンソン氏
    CEOピーター・ローリンソン氏

    Lucidのような小さな会社でも、たくさんのブレークスルーをもたらすことができた理由は、EV製造を科学プロジェクトに置き換えたからです。

    EV開発はコアサイエンスに基づいた真のテクノロジーレースです。EV製造の世界でテスラが卓越した立場にいるのは、それを認識しているから。

    テクノロジーレース(電化の進化)は、人類のすべてがその恩恵を受けることができる。技術の進歩とは、物理学のコアルール、物理の法則ベースラインの原則からゼロからシュミレーションします。

    それが科学を進化させる唯一の方法。 世の中にはDamn range(バッテリーを多く乗せることで走行レンジをごまかした嘘レンジ)が溢れている。世界が最も必要としているのは、費用効果が高いEVソリューションです。

    私たちは、LucidAirのバッテリーパックから最大値抽出しました。Lucidは車全体で高効率を追求最先端EVの新時代を告げるものです。

    推定EPAサイクルで500マイル超えの範囲を達成

    最も重要なのは空気力学です。それはまさに車の形そのものcd値0.21という優れた抗力手係数です。我々はローリングロード風洞を頻繁に訪問して、沢山の空力テストをこなしました。

    CEOピーター・ローリンソン氏のプレゼンテーションより

    Lucid Airが航続距離約837kmを達成、テスラを凌ぎ市販EVトップになった理由がわかる気がします。

    サービス・商品

    Lucid 社(LCID)は高級EVセダン「Air(エア)」を市場に投入し、同社独自の電動パワートレイン技術に支えられたさまざまな製品の提供を拡大することを計画しており、成長の次段階に入っています。

    • 「Air」1万1,000台の予約(要手付金)を受け付けた。これには予約が完売したDream、Grand Touring、Touring、Pureバージョンが含まれる。 
    • 「Air」をアリゾナ州カサグランデ(Casa Grande)工場で生産中で、顧客への出荷に先立って品質検証の確認を行っています。 
      (Lucid Motors press release on July 26, 2021)
    • 高級EVセダン「Air(エア)」は2022年に納車予定
    • 2023年以降のラウンチを予定している
    「Air」ラインナップ

    「Air」は次のバリュエーションをラインナップいます。

    • Air Pure:480hp(406miles)7万7400ドル 
    • Air Touring:620hp(406miles)9万5000ドル 
    • Air Grand Touring:800hp(516miles)13万9000ドル 
    • Air Dream Edition Range:933hp(520miles)16万9000ドル 
    • Air Dream Edition Performance:1111hp(471miles)16万9000ドル

    ベース価格は77,400ドルで、最高速度は270km/h (168mph)。0 – 97km/h (60mph)加速は2.5秒と並みのフェラーリ以上の加速性能を有しています。

    Souce : Q3 2021 ERPresentation
    Lucid車の技術的特徴
    • 「車全体」で高効率を追求バッテリーパックから最大値抽出
    • トランスミッション攪拌ロスを最小限化
    • ツインラジエーター(Frトランクの前)採用(特許)
    • 渦誘導システムによりラジエーターを小型化することでフロントの形状を効率化(抗力抵抗減)
    • 自動運転システムにはMobileyeの技術を採用
    エクステリア・デザイン

    エクステリアは、スリークで上質な面室と空力を追求した全体が融合した先進機能美って感じですね。

    Airはトランクのデザインも独特です。 テスラやポルシェなどの他のEVと同じで、フランク(フロントのトランク)もあります。

    Credit : Lucid Motors
    インテリア・デザイン

    インテリアは、グラスルーフがもたらす解放感とセダンらしからぬ後席の快適な居住性が特徴です。(リクライニング可、飛行機のファーストクラスをイメージして構築された)

    Lucid Air、MotorTrendの2022年カー・オブ・ザ・イヤーに選ばれる
    Souce : Q3 2021 ERPresentation

    2021年11月15日に、Lucid AirがMotorTrendの2022年カー・オブ・ザ・イヤーに選ばれたことが発表されました。

    CEOローリンソン氏は、2012年にTesla(テスラ)がModel Sで受賞したときのことを指して次のように語りました。

    「新しいブランド、新しい会社が受賞したことは、私の知る限り、過去に一度しかありません。私はその場にいたので知っています」

    生産能力

    Lucid社は北米、欧州、中近東での販売を計画しています。

    販売国北米、欧州、中近東
    販売(予定)時期2021年10月から納車開始
    2022年から本格的な量産へ
    セダン:2022年に納車予定
    SUV2023年以降に予定
    生産工場アリゾナ州Casa Grande工場 (AMP-1)

    ルシードのAMP-01は、将来性を考慮して設計されており、計画的な拡張のために広い敷地を選択し、工場の主要部分も意図的に設計されています。

    2028年までに計4回の拡張(約285万平方フィート(約26万平方メートル)が予定されており、その時の生産能力は年間40万台に達します。

    アリゾナのAMP-1 (先進製造工場)
    (出典:Lucid Motors)

    新しいスタジオとサービスセンターの開設

    Souce : Q3 2021 ERPresentation

    ルシードが直接運営するリテールスタジオとサービスセンターは、比類のない顧客体験を実現する第一歩です。

    ルシードは、カナダ(21年第4四半期)、EMEA(2022年)、中国(2023年)への進出を含め、小売・サービスネットワークの拡大を継続し、高級車市場における当社製品の世界的な需要を掘り起こしていくようです。

    ハイライト
    • 予約件数が13,000件を突破推定受注額は13億ドルを超える
    • ルシッドケアを発表し、当社のサービス機能と提供内容を詳述
    • フットプリントを拡大し、お客様の需要に合わせて主要地域に13拠点を設置

    ライバル・競合他社比較

    Lucid(LCID)のCEOによると、直接的なライバルはテスラのモデルSではなく、メルセデスEQSなどの高級自動車メーカーが競合であると発言されています。

    この理由は、プレミアム(デザイン、質感など)にかかっているコストが違い、単純にカタログスペックでは比較できないためです。

    Credit : Lucid group
    メーカー車名乗員数走行可能距離価格Cd値電費(Gross値)車重
    LucidAir4人乗り$77,400(653km)~
    $169,000(758km)
    0.217.17-7.362,290 kg
    Credit : Tesla
    メーカー車名乗員数価格(走行可能距離)Cd値電費(Gross値)車重
    TeslaModel S5人乗り(560km)~$129,990(647km)~
    1700万円(837km)
    0.2085.6-6.4 1,961〜
    2,250 kg
    Credit : Mercedes Benz
    メーカー車名乗員数価格(走行可能距離)Cd値電費(Gross値)車重
    メルセデスEQS4人乗り$103,360(637km)~
    $126,360(687 km)
    0.20 2480~
    2585 kg
    Credit : Porsche
    メーカー車名乗員数価格(走行可能距離)Cd値電費(Gross値)車重
    ポルシェタイカン4人乗り$82,700(374km) ~
    $133,300 (421 km)
    0.225.2程度2,140〜
    2,305kg
    Credit : Audi
    メーカー車名乗員数価格(走行可能距離)Cd値電費(Gross値)車重
    Audie-tron GT4人乗り$102,400(383km)~
    $139,900(439 km)
    0.242,200 kg
    Credit : BMW
    メーカー車名乗員数価格(走行可能距離)Cd値電費(Gross値)車重
    BMWi44人乗り5万5400ドル(不明)
    ~6万5900ドル(不明)
     kg
    Tips

    *Cd値(空気抵抗係数)=値が小さいほど空気抵抗が少ないですが、メーカーによって測定方法に統一性がないためあくまで参考値です。

    空気抵抗は、空気が流れやすいような線型が低く、飛行機の翼のCd値は0.1程度、立て板が1.25で、一般のクルマは0.25~0.4、もっとも低いプリウスは0.25です。

    *走行可能距離はEPAサイクルで表記しています=高速道路をエアコンをつけて時速100kmで走行可能な、最も信頼性に値すると思われる航続距離値

    SUVの計画について

    CEOローリンソン氏よると、SUVの計画は次のようになっています。

    ミステリアスなSUV「Project Gravity」を含め、最終的には2023年末までに同工場で年間最大9万台、全体では最大36万5000台の製造を目指す

    業績サマリー

    決算

    IPO後初決算では、EPS、売上高ともに、オールNGです。

    Source : Seeking alpha
    2021年 Q2
    決算
    決算良否予想実績成長率
    (Y/Y)
    EPSドル×ミス-0.26-0.41
    売上高(ドル×ミス1.3M0.23M+%
    営業キャッシュフロー(ドル
    2021年 Q3
    ガイダンス
    コンセンサス
    (市場予想)
    ガイダンス
    (会社予想)
    EPSドル-0.30
    売上高ドル89.97MM
    次回の決算日

    2022/5/14

    Source : Seeking alpha

    業績指標一覧

    指標
    EPS成長率(YoY)△332%
    売上成長率(YoY)△31%
    ROA(総資産利益率)-148%
    ROE(自己資本利益率)-226.20%
    ROI(投資利益率)
    自己資本比率%
    Gross Margin(粗利率)%
    Operating Margin(営業利益率)-%
    Profit Margin(純利益率)-%

    M = Mllion(100万)
    B = Bllion(10億)

    投資用語のかんたん解説集

    指標の意味と見方については、次の記事で解説しています。

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    CANSLIM分析

    CANSLIM分析についての根拠は、次の記事で紹介しています。

    Current
    earnings

    次のいずれかが該当するか?

    • 当期EPS成長率が最低+25%〜+40%(前年同期比)以上
      もしくは
    • 以前の10四半期の間で四半期EPSが「伸びている」
    • 売り上げが最低+25%以上(前年同期比)増加している
      もしくは
    • 売り上げ増加率が直近3四半期で「加速」している
    • 経常利益が+25%以上増加(前年同期比)

    *前年同期比のEPSが例外的に大きすぎたり小さすぎたりしていないか注意

    引用:オニール本

    CCurrent
    earnings
    当期EPSと売上がよいか?×
    2021時点

    EPS成長(四半期)

    EPS(一株当たりの純利益)とは、会社が上げる利益のことで株価の源泉となる指標です。

    参考に、EPSは下記のように計算されますが、年に4回発表される決算で必ず発表されるものですので、計算することはありません。

    EPSは、会社の規模にかかわらず1株あたりの当期利益の大きさを表しているため、値が大きいほど良いとされます。当期の1株当たり利益を前期以前のものと比較することで、会社の収益性や成長度をおおむね把握できます。

    Source: Futubull

    売上高成長(四半期)

    収益とは、企業が商品やサービスの販売と引き換えに顧客から受け取る金額と定義できる。収益は、損益計算書の最上位項目であり、そこからすべての費用と経費を差し引いて純利益を算出します。

    引用 : Futubull

    利益率成長

    粗利率

    Source: Futubull

    純利益率

    Source: Futubull

    Annual
    earnings

    1. 過去3年間の年間EPSが毎年+25%以上連続して増加している
      (新規IPO株は、直近5〜6四半期に大きなEPSと売り上げの連続増加)
    2. 年間EPSの増加率が+25〜50%以上
    3. 一株あたり年間キャッシュフローの前年比成長率+20%以上 or EPSの成長率以上
    4. ROEが17%以上
    5. 毎年のコンセンサスEPSが25%以上上昇
    6. 経常利益が+25%以上増加(前年度比)

    EPS Ratingとは、EPS成長率を1~99の値で評価したIBD独自の指標です。

    ①と②を組み合わせて計算され算出されています。

    ①企業の直近2四半期のEPS成長率・・・”Current earnings”
    ②3年から5年の年間EPS成長率・・・”Annual earnings”

    オニール本では、このEPS Rating が80を超える銘柄を投資対象とするよう推奨しています。投資家はこの数字を見ることによって、簡易的に”C”と”A”の分析ができます。

    引用:オニール本

    AAnnual
    earnings
    年間のEPSがよいか?N/A
    2021時点
    EPS Rating18
    Source : IBD

    売上高成長

    Lucid Groupの第3四半期末以降のEV予約が1万7000台を突破

    このニュースが株価が1カ月(2021年11月)で約2倍になった理由だと思われます。

    • 10月末に、16万9000ドル(約1920万円)のセダン「Air Dream Edition」を20数台、顧客へ納入し始めた
    • その数週間前には、このモデルのEPA(米環境保護庁)認定の航続距離が520マイル(約837km)以上と、市販されているEVの中で最長であると発表していた

    全体として、第3四半期の顧客からの予約は1万3000件に増加し、それが約13億ドル(約1480億円)という売上高に反映されました。

    また、7月には1万1000台だった予約が、四半期末には1万7000台超に増加しました。

    Lucid GroupのCEOであるPeter Rawlinson(ピーター・ローリンソン)氏は、11月15日に投資家に対し、予約の大部分は米国からであり、予約件数順ではサウジアラビアが第2位だったと話しています。

    ローリンソン氏は声明で、次のように述べています。

    「2022年には2万台の生産能力を達成できることを確信している。」

    Lucid社の長期的な目標は、それよりほんの少しだけ野心的なもので、10年後までに50万台としている。だが、まずは、520台のDream Editionを顧客に届けることが目標だ。」

    CEO ピーター・ローリンソン氏

    ROE(自己資本利益率)

    ROEは、企業が自己資本をどれだけ有効に活用して利益を上げているかを示す指標で、アメリカの投資家達が最も重要視している財務指標となっています。

     米国企業のROEは平均的に日本企業(平均9%)の倍近い(平均17%)といわれ、アップルが約110%、テスらは6%程度と様々です。

    逆にROEマイナスの場合は赤字か債務過多状態の状態で、その会社は株主資本を1年とうしてどれだけ減らしたかってことがわかります。

    注意点

    借金(負債)は「株主資本」には入らないため、多くの借金をして利益を上げた結果、高いROEになるケースもあります。

    Source: Futubull

    キャッシュフロー(CF)

    キャッシュフローはファンダメンタルズを重視する機関投資家などが現金創出力や投資効率など企業分析を行う際に使っています。

    キャッシュフローには下記の3種類があり、それぞれ示すものが異なります。

    3つのCF(キャッシュフロー
    • 営業CF → 本業の営業活動で稼いだ現金の増減
    • 投資CF → 将来の利益につながる活動に使った現金の増減
    • 財務CF → 増資や配当、金融機関に対する借入・返済などによる現金の増減

    C/Fでは主に安全性を確認できますが、3つのC/Fのうち最も重要なのは、営業C/Fです。健全な企業では営業C/Fの金額よりも当期純利益が低いのが一般的です。

    投資C/Fは設備投資や株式投資をした場合にマイナスで現れます。そのため、マイナスになっているほうが積極的に投資をしている企業と言えます。

    フリーC/Fは営業C/Fと投資C/Fを足したものです。これがプラスの場合は投資に現金を使っていても、それ以上の現金を営業C/Fで稼ぎ出していることを意味します。

    マイナスには要注意!

    営業キャッシュフローがマイナス(=キャッシュフロー・マージンがマイナス)となっている場合は、即座に対応が必要な状況と言えます。

    本業の稼ぎがマイナスであるということは、このままビジネスを続けても、ひたすらキャッシュが減り続け、それを投資活動の取り崩しや財務活動で賄うこととなります。

    スタートアップ企業であれば、営業キャッシュフローのマイナスをVCやエンジェル投資家からの出資といった財務活動で賄うは一般的ですが、それ以外の企業で営業キャッシュフローがマイナスという状況は、非常に危機的な状況と言えます。

    New product
    or service

    株価が驚くような上昇を見せるには、下のような何かしらの驚くような新しいものが必要。
    1880〜2008年の大化け銘柄の95%以上が、何かしらの変化を遂げている。

    1. 会社が新興企業か(2〜3年以内)
    2. 大ヒットとなるような新製品やサービスの提供
    3. 革新的技術の開発
    4. 新しい活力やアイディアをもたらす新経営陣が発表
    5. 株価が新高値を更新またはその付近
    6. 業界への需要の拡大

    引用:オニール本

    NNew product
    or service
    Newがあるか?
    新製品/サービス
    新興企業
    新経営陣
    正しい新高値
    2021時点

    新製品/サービスについては、商品・サービスの項で紹介しています。

    Supply and
    demand

    日常的な商品の価格はほとんどが需要と供給によって決められている。それと同様に、この基本原則は株式市場にも例がなく存在する。どんなアナリストの意見よりも、この基本原理の方が重要。

    □保有株について

    1. トップ経営陣が自社株を保有している
    2. 自社株を買っている(5〜10%以上)
      長期間かけて自社株買いを継続している企業がよい
      自社株買いはEPSを押し上げる(流通量減、将来売上や収益の改善を暗示)
      収益が増加していない企業の自社株買いは信頼性なし
    3. 負債比率は低い

    □売買について

    1. 日々の出来高を確認する(過去3ヶ月間の平均出来高と比較)
    2. 「CAN-SLIM」の条件を満たす銘柄ならば、総資本の規模に関わらず買って良い
      (資本金の少ない小型株はボラティリティが大きくなる)
    3. ブレークアウト時の出来高が通常時より+40〜50%以上になっている
    4. 1日の平均出来高が数十万(10k〜)株以上あるものを選ぶ(銘柄規模不問)
    5. 株価下落時で出来高が枯れてきているか、上昇時に出来高を伴っているか(*U/D ratio
    6. 発行済株式数が数十億もある銘柄は、価格が動きづらい
    7. 発行済み株式数が5000万株ほどの小型株は価格が動きやすい
    8. 過度の株式分割には注意する(1/2〜2/3が良い、1〜2年以上の間隔)
    9. 株式分割を2〜3回行うと株価は天井を打つ傾向
    U/D ratioUp/Down Volume ratio

    Up/Down Volume ratioは価格が上昇した日の出来高と、価格が下落した日の出来高の比率を作成して算出。

    • U/D ratioが1より大きい場合は、強気
    • U/Dレシオが1より小さい場合は、弱気

    引用:オニール本

    SSupply and
    demand
    需要と供給は良いか?
    2021時点
    平均出来高/50days75M
    Source : IBD
    単位:T=1兆、B=10億、M=100万

    価格帯別出来高

    2021年10月27日時点では、94%が含み益となっています。ボリュームの平均値は78.0ドルです。

    Source :Futubull

    Leader
    or
    Laggard

    オニール投資法では、主導株に投資することが前提になっています。

    • セクター(産業グループ)が全体の20位以内
    • 業界内で上位1〜3位を狙う
    • RS(レラティヴストレングス指数)が80以上(できれば90以上)
    • 弱気の日に異常な強さを示す銘柄

    引用:オニール本

    LLeader
    or
    Laggard
    主導銘柄か?
    停滞銘柄か?
    ×
    2021時点

    RS Ratingとは、過去12ヶ月の間、主要指数であるS&P500と比べてどれだけのパフォーマンスを示しているか、について数字の1〜99でランク付けしたIBD独自の指標です。

    RS Ratingの数字をみれば、調子のいい銘柄か、そうではないかが簡易的に判断できます。

    引用:オニール本

    RS Rating99
    Source : IBD
    Group
    業種グループ全体ランク4位(全197種)
    グループ内ランク10位
    グループ内ランク1位銘柄TSLA
    Source : IBD

    Institutional
    sponsorship

    株価を押し上げるには、機関投資家による大きな買い需要が必要。実に主力企業の株式売買の約7割が機関投資家による売買で占められている。

    1. 優秀な機関投資家(1〜2社以上)保有している
    2. 平均以上の投資成績(上位10社)を残している機関投資家が少なくとも数社保有
    3. 機関投資家が直近の数四半期で増加している
    4. 1つの機関投資家が大量に保有していない
    5. 機関投資家の保有数が増えすぎる「過剰保有」でない

    引用:オニール本

    IInstitutional
    sponsorship
    機関投資家が
    保有しているか?
    2021時点

    保有している機関投資家は「278」で、次のように推移しています。

    保有比率

    • 経営陣の保有する株式の割合(Insider ownership)が多いと、企業としての株価上昇に対する努力が期待できるため、良い買い材料となる。
      • 大企業は最低1〜3%、中小企業はそれ以上

    引用:オニール本

    投資家の保有比率は次のようになっています。

    • 「62%」サウジアラビアの政府系ファンドから大規模な投資を受けており、現在も同ファンドは筆頭株主
    • 「2%」Vangard(大型機関投資家)が保有

    Source :Futubull

    Market

    直近のマーケットの方向性については、次のリンクにて解説しています。

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    LCIDに投資できる国内オンライン証券会社

    証券会社取引可否
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    マネックス証券
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