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【SNAP】スナップはアメリカのZ世代に人気No1の「Snapchat」を運営する企業

この記事は約18分で読めます。
スナップ社サマリー
  • スナップ(SNAP)は、モバイルSNSアプリ「Snapchat」を運営

この銘柄はテンバガー期待できるか?

オニールのCAN-SLIMを用いて分析していきます。

【SNAP】CAN-SLIM分析まとめ

総合評価

評価 :3/6。
CCurrent
earnings
当期EPSと売上がよいか?×
AAnnual
earnings
年間のEPSがよいか?×
NNew product
or service
Newがあるか?
SSupply and
demand
需要と供給は良いか?
LLeader
or
Laggard
主導銘柄か?×
IInstitutional
sponsorship
機関投資家による保有は?
MMarket株式市場の地合はよいか?

CAN-SLIMの分析方法についてはこちらをご覧ください。

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会社とビジネスについて

企業サマリー

スナップ(SNAP)は、リアルタイム系SNS、Snapchatアプリを運営しています。

ティッカーSNAP [NYSE]
会社名Snap Inc.
業種SNSアプリ
時価総額121Bドル
設立2010年
IPO(上場)2017年 2月
CEOEvan Spiegel氏
本部カルフォルニア州
サンタモニカ
従業員数3,863人
2021時点
単位:T=1兆、B=10億、M=100万

スナップの創業者CEOであるEvan Spiegel氏の高スペック度は、次のようになっています。

総合評価

評価 :5/4。
  • イケメン
  • お坊っちゃま
  • スタンフォード卒
  • 妻はミランダ·カー
CREDIT: DANIEL JACK LYONS FOR WSJ. MAGAZINE

株価

株価NASDAQ:15ドル〜か?
NYSE:20ドル以上か?

以下の株価を中心に買うべき。

  • NYSEならば、20〜300ドル

  • NASDAQならば、15〜300ドル
  • 大化け銘柄のほとんどが30ドル以上のベースから現れる。

    10ドル以下の安いガラクタ株は買ってはいけない。

    引用:オニール本

    IPO後初値 24ドルから、+ 220 %の価格帯で推移しています。

    ビジネスモデル

    ユーザー

    アメリカの若者には人気No1のSNSになっています。

    • 1位:Snapchat(シェア35%)
    • 2位:Tiktok(シェア30%)
    • 3位:Instagram(シェア22%)
    • 人気なし:Twitter、Facebook(シェア2%)

    マーケット

    日本ではまだそこまで知名度がないスナップチャットですが、アメリカや中東で人気で、動画再生回数は1日に60億回あります。

    SNS最大手のFacebookが1日に80億回なので、その利用頻度は高いことが分かります。

    ユーザー

    スナップチャットの主なユーザーは10代~20代で、若者を中心に1日に1億人もの人が利用しています。

    アメリカの若者には人気No1のSNSになっています。

    • 1位:Snapchat(シェア35%)
    • 2位:Tiktok(シェア30%)
    • 3位:Instagram(シェア22%)
    • 人気なし:Twitter、Facebook(シェア2%)

    Snapchatの10〜20代(Z世代)への影響度は次の記事から垣間見れます。

    製品・サービス

    スナップが提供するSnapchatは、簡単に言うと「投稿を見てから1秒~最大10秒で消えてしまうInstagramのストーリーのような画像共有」に特化したSNSです

    Souce : https://newsroom.snap.com/de-DE/action-bar-places-topics
    SnapchatInstagram
    特徴「リアルタイムSNS」
    投稿履歴が消える
    「いいね」がない
    フィルターで遊べる
    リンク共有や
    タグ付けができない
    「日記SNS」
    投稿履歴が残る
    「いいね」がある
    長文が書きやすい
    リンク共有や
    タグ付けができる
    用途個人友人間
    ライブ共有
    インフルエンサー
    日記(ブログ)
    ポートフォリオ
    メリット周りからの評価が
    気にならない
    日々の記録に◎
    フォロワー獲得
    デメリット積み重ねできない
    フォロワーが増え辛い
    SNS疲れ

    また、Snapchatは次のような企業とパートナーシップを結んで、ARなどを用いてさまざまな業界へのDXへ貢献しています。

    • グッチ(GUCCI)
    • ラルフ ローレン(RALPH LAUREN)
    • ディオール(DIOR)
    • メイベリン ニューヨーク(MAYBELLINE NEW YORK)
    • ニックス プロフェッショナル メイクアップ(NYX PROFESSIONAL MAKEUP)
    • リーバイス
    • ジョーダンブランド
    グッチ(GUCCI)

    2020年7月、「グッチ(GUCCI)」が、「スナップチャット(Snapchat)」と協業し、スニーカーをARで試着体験できるサービスをスタートしました。

    グッチのスニーカーをスナップチャットのAR機能で試着、商品の購入も可能になるものです。

    2021年3月、GUCCI はVRChatアバター向けスニーカー「GUCCI Virtual 25」発売しました。

    ファーフェッチ、プラダ

    2021年5月、ファーフェッチとプラダが、スナップチャット内にAR試着ができる専用ページを開設しました。

    ディオール(DIOR)

    「ディオール(DIOR)」はスナップチャット(SNAPCHAT)と協業し、2020年11月に拡張現実(AR)体験を使った“B27”スニーカーの発売プロモーションを実施し、これまでのプロモーションで最も成功した1つと評価されています。

    • 3.8倍の費用対効果
    • カメラ内で選択できるレンズからの使用を含むと6.2倍
    ARバーチャルメイク

    Snapchatは2021年1月、ARバーチャルメイクを展開するパーフェクト社の技術を導入しました。

    既にプロモーションにARメイクシミュレーション体験を活用しているブランドは、2020年度の1四半期で、消費者エンゲージメントが2.4倍アップしたという報告もあります。

    出典:パーフェクト株式会社 ニュースリリース
    エスティ・ローダー

    エスティ・ローダーは、「ダイナミック・ショッピング・レンズ」を導入する世界初のブランドとなりました。

    Snapchatユーザーは、「M·A·C コスメティックス」の公式アカウント上で20種類のリップとアイメイクをバーチャルで体験し、そのまま購入することが可能となりました。

    Bitmoji(ビット文字)

    2021年7月に、SnapchatBitmojiとの提携を発表しました。

    これにより、Snapchatプロフィールとフレンドシッププロフィール上にてユーザーの3Dアバターを見ることが可能になります。

    Ralph Lauren

    Snapchatの新機能 「Mix and Match」のローンチに際し、初となるアバター制作アプリ『Bitmoji(ビット文字)』用のバーチャルコレクションを発表しました。

    解説記事:https://hypebeast.com/jp/2020/8/ralph-lauren-bitmoji-collection-snapchat-release
         https://www.fashionsnap.com/article/2021-08-28/ralphlauren-zepeto/

    売上構成比

    Source : Futubull

    地域比

    スナップのビジネス展開地域は次のようになっています。

    Source : Futubull

    ライバル・競合他社比較

    各SNSが新たな収益化ツールを展開する中で、インフルエンサーを引き寄せ、維持するための競争がソーシャルメディア上で繰り広げられています。

    このような競争は激化としていて、多くの模倣も行われています。

    例えば、TikTokやフェイスブックのクリエイター・マーケットプレイス、インスタグラムも独自のバージョンを追加しようとしています。

    最近は、投げ銭(チップ)の習慣も急速に普及していて、Youtube、インスタグラム、TikTok、ツイッター、Clubhouseにはお気に入りのクリエイターにお金を渡す方法があります。

    業績サマリー

    決算

    2021年Q3決算では、EPSはOK売上高NGです。

    この決算を受けて、株価は時間外で-23%下落し、前回Q2決算の上昇分を全て吐き出しました(ノ_<)

    iPhoneのios15から端末IDの仕様が変わりトラッキングが難しくなったことが、売上が悪かった要因のようです。

    なお、時期決算Q4も同様に厳しいとアナウンスされています。

    Source : Seeking alpha
    EPS
    (ドル)
    売上高
    ドル
    成長率
    (YoY)
    2021年 Q3市場予想0.081.04B
    ○パス実績0.171.07B+57%
    2021年 Q4市場予想0.181.36B
    ○パス会社予想
    FY2022年市場予想
    ○パス会社予想
    次回の決算日

    2022/2/9

    Source : Trading view

    業績指標一覧

    指標
    EPS成長率(YoY)57%
    売上成長率(YoY)+8.7%
    ROA(総資産利益率)-13.04%
    ROE(自己資本利益率)-29.46%
    ROI(投資利益率)-14.38%
    自己資本比率
    Gross Margin(粗利率)54.03%
    Operating Margin(営業利益率)-22.78%
    Profit Margin(純利益率)-22.49%

    M = Mllion(100万)
    B = Bllion(10億)

    投資用語のかんたん解説集

    指標の意味と見方については、次の記事で解説しています。

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    CANSLIM分析

    CANSLIM分析についての根拠は、次の記事で紹介しています。

    Current
    earnings

    CCurrent
    earnings
    当期EPSと売上がよいか?
    2021時点

    次のいずれかが該当するか?

    • 当期EPS成長率が最低+25%〜+40%(前年同期比)以上
      もしくは
    • 以前の10四半期の間で四半期EPSが「伸びている」
    • 売り上げが最低+25%以上(前年同期比)増加している
      もしくは
    • 売り上げ増加率が直近3四半期で「加速」している
    • 経常利益が+25%以上増加(前年同期比)

    *前年同期比のEPSが例外的に大きすぎたり小さすぎたりしていないか注意

    引用:オニール本

    EPS成長(四半期)

    EPS(一株当たりの純利益)とは、会社が上げる利益のことで株価の源泉となる指標です。

    参考に、EPSは下記のように計算されますが、年に4回発表される決算で必ず発表されるものですので、計算することはありません。

    EPSは、会社の規模にかかわらず1株あたりの当期利益の大きさを表しているため、値が大きいほど良いとされます。当期の1株当たり利益を前期以前のものと比較することで、会社の収益性や成長度をおおむね把握できます。

    Source: Futubull

    売上高成長

    収益とは、企業が商品やサービスの販売と引き換えに顧客から受け取る金額と定義できる。収益は、損益計算書の最上位項目であり、そこからすべての費用と経費を差し引いて純利益を算出します。

    利益率成長

    粗利率

    Source: Futubull

    純利益率

    Source: Futubull

    Annual
    earnings

    AAnnual
    earnings
    年間のEPSがよいか?×
    2021時点
    1. 過去3年間の年間EPSが毎年+25%以上連続して増加している
      (新規IPO株は、直近5〜6四半期に大きなEPSと売り上げの連続増加)
    2. 年間EPSの増加率が+25〜50%以上
    3. 一株あたり年間キャッシュフローの前年比成長率+20%以上 or EPSの成長率以上
    4. ROEが17%以上
    5. 毎年のコンセンサスEPSが25%以上上昇
    6. 経常利益が+25%以上増加(前年度比)

    引用:オニール本

    EPS成長(年間)

    Source: マネックス証券
    Source: マネックス証券

    ROE(自己資本利益率)

    ROEは、企業が自己資本をどれだけ有効に活用して利益を上げているかを示す指標で、アメリカの投資家達が最も重要視している財務指標となっています。

     米国企業のROEは平均的に日本企業(平均9%)の倍近い(平均17%)といわれ、アップルが約110%、テスらは6%程度と様々です。

    逆にROEマイナスの場合は赤字か債務過多状態の状態で、その会社は株主資本を1年とうしてどれだけ減らしたかってことがわかります。

    注意点

    借金(負債)は「株主資本」には入らないため、多くの借金をして利益を上げた結果、高いROEになるケースもあります。

    Source: Futubull

    キャッシュフロー(CF)

    キャッシュフローはファンダメンタルズを重視する機関投資家などが現金創出力や投資効率など企業分析を行う際に使っています。

    キャッシュフローには下記の3種類があり、それぞれ示すものが異なります。

    3つのCF(キャッシュフロー
    • 営業CF → 本業の営業活動で稼いだ現金の増減
    • 投資CF → 将来の利益につながる活動に使った現金の増減
    • 財務CF → 増資や配当、金融機関に対する借入・返済などによる現金の増減

    C/Fでは主に安全性を確認できますが、3つのC/Fのうち最も重要なのは、営業C/Fです。健全な企業では営業C/Fの金額よりも当期純利益が低いのが一般的です。

    投資C/Fは設備投資や株式投資をした場合にマイナスで現れます。そのため、マイナスになっているほうが積極的に投資をしている企業と言えます。

    フリーC/Fは営業C/Fと投資C/Fを足したものです。これがプラスの場合は投資に現金を使っていても、それ以上の現金を営業C/Fで稼ぎ出していることを意味します。

    マイナスには要注意!

    営業キャッシュフローがマイナス(=キャッシュフロー・マージンがマイナス)となっている場合は、即座に対応が必要な状況と言えます。

    本業の稼ぎがマイナスであるということは、このままビジネスを続けても、ひたすらキャッシュが減り続け、それを投資活動の取り崩しや財務活動で賄うこととなります。

    スタートアップ企業であれば、営業キャッシュフローのマイナスをVCやエンジェル投資家からの出資といった財務活動で賄うは一般的ですが、それ以外の企業で営業キャッシュフローがマイナスという状況は、非常に危機的な状況と言えます。

    New product
    or service

    NNew product
    or service
    Newがあるか?
    新製品/サービス
    新興企業
    新経営陣
    正しい新高値
    2021時点

    株価が驚くような上昇を見せるには、下のような何かしらの驚くような新しいものが必要。
    1880〜2008年の大化け銘柄の95%以上が、何かしらの変化を遂げている。

    1. 会社が新興企業か(2〜3年以内)
    2. 大ヒットとなるような新製品やサービスの提供
    3. 革新的技術の開発
    4. 新しい活力やアイディアをもたらす新経営陣が発表
    5. 株価が新高値を更新またはその付近
    6. 業界への需要の拡大

    引用:オニール本

    こちらについては、商品・サービスの項で紹介しています。

    Supply and
    demand

    SSupply and
    demand
    需要と供給は良いか?
    2021時点

    日常的な商品の価格はほとんどが需要と供給によって決められている。それと同様に、この基本原則は株式市場にも例がなく存在する。どんなアナリストの意見よりも、この基本原理の方が重要。

    □保有株について

    1. トップ経営陣が自社株を保有している
    2. 自社株を買っている(5〜10%以上)
      長期間かけて自社株買いを継続している企業がよい
      自社株買いはEPSを押し上げる(流通量減、将来売上や収益の改善を暗示)
      収益が増加していない企業の自社株買いは信頼性なし
    3. 負債比率は低い

    □売買について

    1. 日々の出来高を確認する(過去3ヶ月間の平均出来高と比較)
    2. 「CAN-SLIM」の条件を満たす銘柄ならば、総資本の規模に関わらず買って良い
      (資本金の少ない小型株はボラティリティが大きくなる)
    3. ブレークアウト時の出来高が通常時より+40〜50%以上になっている
    4. 1日の平均出来高が数十万(10k〜)株以上あるものを選ぶ(銘柄規模不問)
    5. 株価下落時で出来高が枯れてきているか、上昇時に出来高を伴っているか(*U/D ratio
    6. 発行済株式数が数十億もある銘柄は、価格が動きづらい
    7. 発行済み株式数が5000万株ほどの小型株は価格が動きやすい
    8. 過度の株式分割には注意する(1/2〜2/3が良い、1〜2年以上の間隔)
    9. 株式分割を2〜3回行うと株価は天井を打つ傾向
    U/D ratioUp/Down Volume ratio

    Up/Down Volume ratioは価格が上昇した日の出来高と、価格が下落した日の出来高の比率を作成して算出。

    • U/D ratioが1より大きい場合は、強気
    • U/Dレシオが1より小さい場合は、弱気

    引用:オニール本

    出来高(需給)

    日時別出来高

    通常時で「7〜30M程度」、多い時で「100〜300M程度」と極端です。

    価格帯別出来高

    2021年10月23日時点では、86%が含み益から一変して96%が含み損となっています。

    ボリュームの平均値は70.8ドルです。

    Source :Futubull

    Leader
    or
    Laggard

    LLeader
    or
    Laggard
    主導銘柄か?
    停滞銘柄か?
    ×
    2021時点

    オニール投資法では、主導株に投資することが前提になっています。

    • セクター(産業グループ)が全体の20位以内
    • 業界内で上位1〜3位を狙う
    • RS(レラティヴストレングス指数)が80以上
    • 弱気の日に異常な強さを示す銘柄

    引用:オニール本

    ??????????

    Institutional
    sponsorship

    IInstitutional
    sponsorship
    機関投資家が
    保有しているか?
    2021時点

    株価を押し上げるには、機関投資家による大きな買い需要が必要。実に主力企業の株式売買の約7割が機関投資家による売買で占められている。

    1. 優秀な機関投資家(1〜2社以上)保有している
    2. 平均以上の投資成績(上位10社)を残している機関投資家が少なくとも数社保有
    3. 機関投資家が直近の数四半期で増加している
    4. 1つの機関投資家が大量に保有していない
    5. 機関投資家の保有数が増えすぎる「過剰保有」でない

    引用:オニール本

    機関投資家による保有は「973(シェア53%)」になり、次のように推移しています。

    保有比率

    • 経営陣の保有する株式の割合(Insider ownership)が多いと、企業としての株価上昇に対する努力が期待できるため、良い買い材料となる。
      • 大企業は最低1〜3%、中小企業はそれ以上

    引用:オニール本

    投資家の保有比率は次のようになっています。

    • インサイダーの保有比率が23.8%
    • T.Rowe Price、Vangardなどの機関投資家が保有
    Source :Futubull

    Market

    直近のマーケットの方向性については、次のリンクにて解説しています。

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    SNAPに投資できる国内オンライン証券会社

    証券会社取引可否
    画像に alt 属性が指定されていません。ファイル名: 3a4dbd97-0e61-42e6-a9fd-61b764e74899.png
    マネックス証券
    画像に alt 属性が指定されていません。ファイル名: 64571251-be55-4a2c-ba39-f5fb44b5b4e7.png
    SBI証券
    画像に alt 属性が指定されていません。ファイル名: efc520d2-484f-4d0c-8d2f-d60a2ec25fb2.png
    楽天証券

    米国株の取引ができる国内証券会社のそれぞれの特徴は、下記の記事で解説しています。

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    この記事の情報ソース

    ↓売り出し目論見書

    ↓公式のIR資料

    ↓その他ツールサイト

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    本資料は投資判断の参考となる情報提供のみを目的として作成されたもので、個々の投資家の特定の投資目的、または要望を考慮しているものではありません。投資に関する最終決定は投資家ご自身の判断と責任でなされるようお願いします。万一、本資料に基づいて損害を被ったとしても当社及び情報発信元は一切その責任を負うものではありません。本資料は著作権によって保護されており、無断で転用、複製又は販売等を行うことは固く禁じます。

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