【BLI】バークレー・ライツ（BERKELEY LIGHTS）はデジタルバイオテクノロジーの旗手

バークレー・ライツ社（以下BLI社）サマリー

次世代バイオテクノロジー（細胞生物学）を牽引
デジタルバイオテクノロジー産業のリーダー的存在であるとして、「世界で最も革新的な企業」の一つとして選出（2019年アメリカのビジネスマガジンであるFirst Companyにより）
２０１８年からニコンと戦略的な業務提携

決算サマリー

直近決算結果(3Q)	パス○／ミス×
EPS	○
売上高	○

以下のグロース株５つのポイントに沿って、確認していきます。

成長株を見分ける５つのポイント

■ 業績ついて ■

１）決算は良好か？

２）今の株価（バリュエーション）は、割高か割安か？

３）株価チャートが持続的な上昇トレンドか？

■ 会社のビジネスついて ■

４）時価総額が比較的小さいか？

５）将来の「成長ストーリー」は良好か？
（変化に着目し、想像力を働かせよ）

■ 業績 ■
■ 会社のビジネス ■
財務
投資リスク
- ライバル・競合他社
この記事の情報ソース
- 関連

■ 業績 ■

1) 決算が予想を上回っているか？

EPS、売上高

直近の２０２０年Ｑ３決算では、EPSが予想EPSを「0.11ドル」、売上高が予想売上高を「2.96Mドル」上回っています。

しかし２０２０年Ｑ３決算では、「▲ドル」決算を取りこぼしています。

2020年 Q 決算	予想		実績
EPS（一株利益）	-0.27 ドル	→	-0.16ドル
売上高	15.25M ドル	→	18.21M ドル
売上成長率YoY			＋N/A%

Q コンセンサス	アナリスト予想		会社予想
EPS予想	ドル	VS	ドル
売上高予想	ドル	VS	ドル
売上成長率YoY			N/A

Source : Seeking Alpha

M=Mllion（100万ドル）

B=Bllion（10億ドル）

利益率（Margin）


Gross Margin（粗利率）	76.69%
Operating Margin（営業利益率）	-%
Profit Margin（純利益率）	-%

Source : 楽天証券

キャッシュフロー（CF）

投資の世界で営業キャッシュフロー・マージンが15パーセントから35パーセントぐらいある会社は、バランスシートもきれい。

★売上高から原材料費などの支出を引いたことによって得られる現金収支のことを営業キャッシュフロー。それを売上高で割り算した数字が、営業キャッシュフロー・マージン。

2) 株価チャートが持続的な上昇トレンドか？

IPO後、ボラティリティーは高めながらも理想的な右肩上がりのチャートを示しています。

下のチャートは、価格帯別出来高（上段左灰色グラフ）になります。

62ドル、82ドル付近に購入ボリューム層があることが分かります。

3) 今の株価（バリュエーション）は、割高か割安か？

PSR（株価売上倍率）

92.28倍

Data souce : 楽天証券

■ 会社のビジネス ■

企業概要


ティッカー	【BLI】
会社名	Berkeley lights, Inc.
カテゴリー	デジタルバイオテクノロジー産業
設立	2011年
上場	2020年 7月
CEO	氏
時価総額	5.22Bドル(億円）
本部	アメリカ合衆国カリフォルニア州エメリービル
従業員数	210人

M=Mllion（100万ドル）

B=Bllion（10億ドル）

BLI社は生物学、主に細胞学研究を根本的に加速することを目的として独自の光選択技術の技術を用いた細胞研究開発用多目的プラットフォームの提供するバイオテクノロジー企業です。

『需要』市場・マーケット

BLI社の見解によると過去20年間で細胞生物学の分野では次世代シーケンシング（＊）、単一細胞ゲノム分析、合成生物学などの大きな市場が生まれたが、細胞の機能を最大限に活用するための研究はまだ始まったばかりだということです。

BLI社は抗体治療、細胞治療、合成生物学市場における細胞ベースの製品の売上高は2019年に約1,480億ドルに達し、2024年までに11％のCAGRで2,550億ドルまで成長すると予想しています。

＊次世代シーケンシング（NGS）とは

数千から数百万ものDNA分子を同時に配列決定可能な強力な基盤技術。次世代シーケンシングでは、複数個体を同時に配列決定できるなど高度かつ高速な処理が可能であることから、個の医療、遺伝性疾患、および臨床診断学といった分野に変革をもたらしている。

新型コロナのワクチン開発について

BLI社は現在新型コロナウイルスの治療薬の開発をしている米国、中国、オーストラリアの大学や医療センターと提携し、ヴァンダービルト大学医療センター（VUMC）とジェンスクリプトチャイナ（GenScript China）はコロナウイルスのソリューション開発に必要な抗体を見つけるため、BLI社のBeacon（R）プラットフォームを使い、患者の血液サンプルをスクリーニングしています。

また、オーストラリアのクイーンズランド大学は、組換え型サブユニット・ワクチンプログラムの開発を促進する手段として、Beaconプラットフォームを評価しています。

治療薬開発において従来のアプローチよりも迅速に製造準備を整えることができ、タイムラインの大幅な短縮につながると期待されている。

（引用元：PR Newswire）　　

『供給』サービス・商品

BLI社は主に、次の４つの分野においてプラットフォーム提供を行っており、特筆すべきはそのスピードにあります。

抗体の発見
細胞株の開発
細胞療法の開発
合成生物学

＊細胞株：単一細胞から培養を開始し、増殖培養後も他細胞との交わりがない単一細胞由来の細胞集団。細胞集団の能力は、分泌物、増殖率、細胞サイズ、長期間培養による増殖能の安定度で分類される。

＊光選択技術：半導体チップにレーザー光を当て、チップ表面の光が当たった部分だけ電荷が変化することを用い、1細胞のみを移動させる技術

＊合成生物学：組織、細胞、遺伝子といった生物の構成要素を部品と見なし、それらを組み合わせて生命機能を人工的に設計したり、人工の生物システムを構築したりする学問分野。

従来であれば数週間かかる工程を数日にまで短縮することを可能にし、トータルの研究期間を数ヶ月から数週間にまで短縮できるとのことです。

細胞研究オートメーションシステムを開発

その革命的な躍進の鍵を握るのが、BLI社の細胞研究オートメーションシステムです。

「Beacon」
「Lightning」
「Culture Station」（これらのシステムをサポート）

（左からBeacon,　Lightning,　Cultrue Station）

従来であれば、細胞一つ一つの観察に毎回顕微鏡を覗く必要があったり一つの作業に数人のスタッフやかなりの時間が要求されてきましたが、BLI社のプラットフォームはその全てを自動化しています。

また、研究工程を可視化するなど、今までに必要とされてきた多くのプロセスを効率化することが出来ます。

ビジネスモデル

主な収益はプラットフォームの提供からですが、オートメーション機器の販売も行っています。

（日本ではNikonが業務提携を行っており、「Beacon」の代理販売を務めています）

３パターンのプラットフォームの提供方式

• 直接プラットフォームを購入する　－　プラットフォームの保証やライセンス料を一定期間で更新し、その更新料も含まれる。
• サブスクリプション形式でアクセス権を販売　－　通常2～5年契約。
• 戦略的パートナーシップ　－　顧客と実質的に新しいワークフローを開発し、顧客のニーズに対応する。開発に協力した商品の権利の共有、またその商品から得られる収入の一部やプラットフォームライセンス料が含まれる。

2018～2019の１年間では直接購入からそれぞれ2120万ドル、3910万ドル（シェア68％、69％）の収益があります。

サブスクリプションからはそれぞれ0ドル、89,000ドル（両方の期間で0％）

戦略的パートナーシップからはそれぞれ690万ドル、960万ドル（シェア22％、17％）

財務

投資リスク

ライバル・競合他社

デジタルバイオテクノロジーにおいて素晴らしい技術を持つBerkeley Lightsであるが、以下の4企業も現在同じ業界でその力を伸ばしてきています。

Danaher【DHR】

Menarini Silicon Biosystems

Miltenyi Biotec

Sphere Fluidics

Danaher

ライフサイエンス・医療診断機器、歯科医療機器・環境、応用工学など広い分野で工業製品・ソリューションを提供している企業グループ

時価総額：1313億
30年間で400件を超える買収の多さ、、またその優れた成長戦略
2010年に「細胞スクリーニングや細胞分析などの細胞研究機器を提供しているMolecular Devices」を買収して以降細胞研究分野での成長並びに業績に関しても素晴らしい伸び
新型コロナ発生後にもFDA（アメリカ食品医薬品局）より認可された初のウイルス検査キットを開発し、検査時間の大幅な短縮や正確さで注目される

Menarini Silicon Biosystems

1999年に創設され、2013年にMenariniに買収された同社は細胞研究機器の販売を手掛ける企業