【ハイパーグロース株価の敵】金利と株価〜米国１０年債金利は何で動くのか〜

金利の株価への影響

一般的に株価は需給によって決まると言われていますが、実際に株価を左右する要素としては次のイメージになります。

金利７：需給３

銘柄研究とか頑張っても３割しか影響しないの？

そんなに、影響が大きい金利ってなんぞや？

シンノスケ

ファンダメンタル分析やテクニカル分析も大切ですが、特に割高なハイパーグロース株は金利が上がるととても危険です。

金利の急上昇は暴落を招くからです。

直接的に株価への影響がある金利は「米国１０年債利回り」です。
普段はこれを毎日チェックするようにして、「金利トレンド（チャートの傾き）」が急に変わらないかどうかを確認しておく必要があります。

チャートからもわかる通り、株価下落は金利上昇と若干の時差があり、バブルを冷やすために金利で調整されています。

そんなに、影響が大きい金利ってなんぞや？

シンノスケ

なぜ金利が株価に影響するのかは、国債・株価・金利の関係から分かります。

金利とは債券（国債、社債）の利回りのことです。
国債、社債とは、国や会社の借金です。

国債の種類は、次の４種類あります。

この中でも、発行数が一番多い代表格な金利が、長期金利 ≒ 10年国債の利回りです。

イールドカーブ（利回り曲線）を見ると長期金利と短期金利の関係がわかると思います。

中央銀行ができること

FRB（中央銀行）や日銀が長期金利を動かすためにできる手段は次の２つだけです。

つまり、FRB（中央銀行）や日銀ができることは短期金利の操作のみで、凧揚げと一緒で、長期金利は直接操作できません。長期金利の数字は受給の関係で決まります。

市中金利のイメージは下の絵のようになり、需要が多くて銀行がお金を貸したくない！ときは金利が上がり、逆に需要が少なくて銀行がお金を貸したい！ときは金利が下がります。

このようなことから、長期金利の上下は景況の判断材料にもなります。

そのほかの変動要因としては、中央銀行がマーケットに対して声をかける事による効果が挙げられます。

例：パウエル議長「予防は治療に勝る」

まとめ

国債・株価・金利の関係は次のポイントで決まる。

長期金利・経済の基礎体温と呼ばれる・利率が上がる→景気は上向き長期金利を確認して『景気を読む』『株価への影響確認』が出来るので毎日確認したいですね！

FRBによるゼロ金利政策により、コロナショック後はゼロ％台を推移しています。2020年9月パウエルFRB議長は、政策金利を年0.00～0.25%とするゼロ金利を23年末まで継続すると示唆しています。

しかしながら、スルスルと上昇しているため、ハイパーグロース株は特に注意を払って投資する必要があります。