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【DIS】投資家目線で見る、ディズニー像。ディズニーランドだけでなくオンライン動画サービスやクルーズ船旅行も手掛けるウォルト・ディズニーはやっぱりエンタメ最強銘柄!?

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ウォルト・ディズニーについて

企業概要

ウォルト・ディズニー社サマリー
  • ミッキー・マウスからルーク・スカイウォーカーまで、世界的に最も有名なキャラクターの著作権を保有
  • ピクサー、マーベル、ルーカスフィルムなどのスタジオの下でライブアクションやアニメ映画を制作し、ESPNやテレビ制作スタジオなどのメディアネットワークも運営
  • 最近、4つの部門に再編
    • ダイレクト・トゥ・コンシューマー&インターナショナル部門
    • パーク&リゾート部門とコンシューマープロダクツ部門が統合
    • メディア・ネットワーク部門
    • スタジオ・エンターテイメント部門
ティッカーDIS [NYSE]
会社名The Walt Disney Company
セクターCommunication Services 
Entertainment | USA
設立 1923年10月16日, 
カリフォルニア州
ロサンゼルス
IPO(上場)1968年 1月
CEOボブ・チャペック 氏
(2020年2月25日–)
時価総額318.1Bドル
本部 アメリカ合衆国
カリフォルニア州
バーバンク
従業員数203,000

単位:M=100万/B=10億

バリュエーション

1968年のIPO後初値 0.28ドルから、+58,800 %の価格帯で推移しています。

価格帯別出来高(10年)

引用:楽天証券

Shareholder Statistics

Source : Futubull 2021/6/16

TOP10 Shareholder Holding

Source : Futubull 2021/6/16

ビジネスモデル

ディズニーのセグメントは、最近、4つの部門に再編されました。

メディア・ネットワーク部門

メディア・ネットワーク部門には、米国のケーブル・チャネルおよび放送テレビネットワーク、テレビの制作・配信事業、国内のテレビ局、ラジオネットワークおよびラジオ局が含まれます。

ダイレクト・トゥ・コンシューマー&インターナショナル部門

新たに設立された部門であるダイレクト・トゥ・コンシューマー&インターナショナル部門には、2つの公表されたOTTサービス、ESPN+およびディズニーSVODサービスが含まれます。

パーク&リゾート部門とコンシューマープロダクツ部門が統合

パーク&リゾート部門とコンシューマープロダクツ部門が統合されインターナショナル部門になりました。

ウォルト・ディズニー・イマジニアリング・ユニットは、テーマパークの新しいコンセプトとアトラクション、リゾート施設を設計・開発しています。

スタジオ・エンターテイメント部門

スタジオ・エンターテイメント部門は映画制作資産を保有しています。

実写およびアニメーションの動画、オリジナルビデオ・コンテンツ、音楽の録音、ライブステージプレイを制作・取得しています。

また、主にモバイルプラットフォーム、書籍、雑誌、漫画本向けゲームを開発・出版しています。

サービス・商品

テーマパークの開発

1952年の創業以来、ウォルト・ディズニー・イマジニアリングは世界に12個のテーマパーク、1つの町、4つのクルーズ船、2つのウォーターパーク、多数のリゾートホテル、ショッピングセンター、スポーツ複合体、および他の様々な娯楽施設を作り出してきました。

また、テーマパークの開発のほかにも、徹底的に見直されたディズニーストアは、Appleスティーブ・ジョブズの助けを借りて、2009年に計画されました。これは、ディズニーは伝統的な小売モデルから離れ、インタラクティブ・エンターテイメントへと移動することを期待してのことです。

現在取り組んでいるプロジェクト
オープン予定時期プロジェクト名パーク/リゾート名
2019年スター・ウォーズ:ギャラクシーズ・エッジディズニーランド
ディズニー・ハリウッド・スタジオ
2019年アントマン&ワスプ:ナノ・バトル!香港ディズニーランド
2019年ソアリン:ファンタスティック・フライト東京ディズニーシー
2019年ミッキーとミニーのラナウェイ・レールウェイディズニー・ハリウッド・スタジオ
2020年ファンタジーランド大規模開発
ベイマックスのアトラクション
ミニーマウスのグリーティング施設
東京ディズニーランド
2020年アイアンマンのアトラクションウォルト・ディズニー・スタジオ
2021年トロン・ライトサイクル・パワーランマジックキングダム
2021年ガーディアンズ・オブ・ギャラクシーのアトラクション
レミーのおいしいレストランのアトラクション
エプコット
2021年アナと雪の女王のエリア香港ディズニーランド
2021年新たなホテルディズニーランド・リゾート
2021年以降パークの大規模拡張ウォルト・ディズニー・スタジオ
2021年以降3つの新たな船ディズニー・クルーズ・ライン
2022年ファンタジースプリングス東京ディズニーシー

ディズニー+

動画ストリーミングサービスの「ディズニープラス」は、11月にサービスを開始して以来、5600万人以上の加入者を獲得している。新型ウイルス終息後、ディズニープラスは同社における主要な収益源となる可能性があります。

ディズニー・クルーズ

ディズニーは、クルーズ船旅行も提供しています。こちらのさまざまなクルーズ船で働かれてきた方によると競合の豪華客船会社を抑えて、ディズニーが一番良かったとのことです。

  • 休暇や家族のことを考えて、契約期間は最長7ヶ月
  • エンタメ会社なので、理念やトレーニングがめちゃくちゃ充実
  • 「お客さんは、お金を使いに来てるのではなく、質の高い体験をしに来てる」
  • ショーのレベルが高い。ダンサーなどのエンターテイナーは他のクルーズに比べても秀でている

ディズニーのエンタメ技術開発

ディズニーは、エンタメのための最新技術を用いた技術開発にも前衛的です。

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ディズニーの業績

決算

最新決算

EPSはOK、売上高はNGです。

Source : Seeking alpha
2021年 Q2決算決算良否予想実績
EPS(ドル)○パス0.320.79
売上高(ドル)×ミス15.8B15.6B
売上成長率(YoY)▲13 %
○ メディア・エンターテイメント
配給部門
12.4B12.6B
○ パーク・リゾーツ・
消費者向け商品部門
3.17B3.17B
○ メディア・エンターテイメント
配給部門
1.87B2.87B
○ パーク・リゾーツ・
消費者向け商品部門
369M406M
★ディズニー+
利用者数 (億人)
1.10 1.04
営業キャッシュフロー(ドル)
引用 : マネックス証券
2021年 Q3 ガイダンス予想アナリスト予想会社予想
EPS予想(ドル)0.57
売上高予想(ドル)16.8B
売上成長率(YoY)+%
Source : Seeking Alpha

(決算発表後、株価下落の理由)

  1. 売上高が予想を下回った
  2. 動画配信サービス「ディズニー+(プラス)」の新規加入者数が予想を下回った
次回の決算日

2021/8/10

Source : Trading view

業績指標一覧
指標
売上成長率(YtoY)▲13 %
PER(LTM)
PER(NTM)47.4倍
ROA(総資産利益率)-2.20%
ROE(自己資本利益率)-5.30%
ROI(投資利益率)-1.90%
Gross Margin(粗利率)30.60%
Operating Margin(営業利益率)-7.50%
Profit Margin(純利益率)-7.70%

M = Mllion(100万)
B = Bllion(10億)

投資用語のかんたん解説集

指標の意味と見方については、次の記事で解説しています。

アナリスト予想
https://app.koyfin.com/

売上成長(損益)

引用 : マネックス証券

キャッシュフロー

今後の業績見通し

今回の決算内容を受け、同社株は本日 2.6%下落した。動画配信サービス「ディズニー+(プラス)」の新規加入者数の期待が高かったためと考えられます。

ただし、1 回の決算だけでは、トレンドまでわからなため、株価の深押しは限定的であると考えられます。

多くのアナリストはディズニーに対して、かなりの期待を寄せていて、33人のアナリストの内、22人が「買い」、1人が「売り」、11人が「中立」としています。

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この記事の情報ソース

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