Q: マイクロン株はCANSLIM分析でどう評価される？
A: 7つの基準のうち6つで「強い」評価。特にC（四半期利益+180%）、A（年間利益見通し+300%）、N（株価新高値更新）が際立ち、AI需要で2026年も上昇余地あり。ただしサイクル性リスクに要注意。
CANSLIM分析とは、伝説的投資家ウィリアム・オニールが開発した成長株発掘の7つのチェックリスト。この基準をすべて満たす銘柄は、過去のデータで年間+100%以上のリターンを出す確率が高いとされています。
今回、マイクロン株を2026年2月14日時点の最新データでCANSLIM分析してみました。
結論から言うと、7項目中6項目で「強い」評価。これ、かなりレアです。
| CANSLIM要素 | 評価 | 根拠・ポイント |
|---|---|---|
| C（Current Earnings） | 非常に強い | Q1のEPSが 前年比 +180% と急成長 |
| A（Annual Earnings） | 強い | FY26で 利益300%成長見込み |
| N（New） | 強い | HBM4新製品投入、株価は新高値圏 |
| S（Supply & Demand） | 強い | AI向け需要急増で 供給タイト |
| L（Leader or Laggard） | リーダー | 業界内で優位、指数をアウトパフォーム |
| I（Institutional Sponsorship） | 強い | 機関投資家保有比率 83% |
| M（Market Direction） | ポジティブ | AIスーパーサイクルの追い風 |
CANSLIMって何？投資初心者でも使える成長株発掘法
まず、CANSLIM分析を知らない方のために簡単に説明します。
CANSLIMは7つの英語の頭文字：
- C: Current Quarterly Earnings（直近四半期利益）
- A: Annual Earnings（年間利益成長）
- N: New（新製品・新高値）
- S: Supply and Demand（需給バランス）
- L: Leader or Laggard（業界リーダーか）
- I: Institutional Sponsorship（機関投資家の保有）
- M: Market Direction（市場全体の方向性）
これら7つの基準をすべて満たす銘柄を買う。シンプルですが、驚くほど効果的です。
私が実際にこの手法を使い始めたのは2025年6月。それまで「なんとなく」で銘柄を選んでいましたが、CANSLIM導入後は明確な根拠を持って投資判断できるようになりました。
では、マイクロン株を1項目ずつ検証していきましょう。
👇マイクロンの詳細はこちら
C: 直近四半期利益──前年比+180%の爆発的成長
評価：非常に強い ★★★★★
CANSLIM分析では、直近四半期のEPS（1株当たり利益）が前年比+18〜20%以上を求めます。
マイクロンはどうか？
FY2026 Q1のEPSは4.78ドル、前年比なんと+180.20%。
これ、桁違いです。
さらに驚くのが、アナリスト予想の3.96ドルを大きく上回ったこと。市場は「良い決算」を予想していましたが、それを20%以上も超える結果を出したんです。
売上高も136.4億ドルで予想を上回り、粗利益率は前年の38.5%から56%超に拡大。
私がこの数字を見たとき、正直「印刷ミスじゃないの？」と思いました。でも本当です。
この爆発的成長の理由は、AIデータセンター向け高帯域メモリ（HBM）の需要急増。前述の通り、HBMは利益率が通常メモリの2倍近くあるため、売上以上に利益が伸びるんです。
CANSLIM分析の「C」基準では、+18%で合格、+50%で優秀、+100%以上で最高評価。
マイクロンの+180%は完璧な満点です。
A: 年間利益成長──過去3年で0.70→33.73ドルの劇的回復
評価：強い ★★★★☆
次は年間EPS成長。CANSLIMでは過去3年間のEPS成長率が年率+25%以上を求めます。
マイクロンの推移を見てみましょう：
| 年度 | EPS | 前年比 |
||--|--|
| FY2023 | $0.70 | - |
| FY2024 | $7.59 | +984% |
| FY2025 | $10.52（TTM） | +39% |
| FY2026（予想） | $33.73 | +221% |
| FY2027（予想） | $43.41 | +29% |
これ、すごくないですか？
FY2023は0.70ドルと赤字スレスレでした。それが2年後のFY2025には10.52ドル、FY2026予想は33.73ドル。
計算すると、過去3年間の年平均成長率（CAGR）は約150%。CANSLIM基準の25%を6倍以上も上回っています。
ただし、注意点があります。
この急成長はメモリサイクルの底からの回復という側面が大きい。つまり、「元々落ちすぎていたのが戻った」だけとも言えます。
実際、FY2022のEPSは8.03ドルでしたから、FY2026予想の33.73ドルは確かに成長していますが、「劇的な新成長」というより「正常化＋α」という見方もできます。
とはいえ、FY2026で+221%成長見込みという事実は変わりません。
CANSLIM分析の「A」基準は、満点ではないが十分に強いと評価できます。
N: 新要素──HBM4新製品と株価新高値更新が同時進行
評価：強い ★★★★★
CANSLIMの「N」は、New（新しさ）を意味します。
具体的には：
- 株価が52週新高値を更新している
- 革新的な新製品を発売している
- 新経営陣が就任した
- 業界に新しいトレンドが発生している
マイクロンはどうか？
株価は2026年2月に411.66ドルの新高値を記録
2026年2月13日時点で、マイクロン株価は411.66ドル。これは過去最高値です。
1年前（2025年2月）の株価は約95ドルでしたから、1年リターンは+331.75%。S&P500の+11.79%を圧倒的に上回っています。
株価チャートを見ると、2025年11月から急騰が加速。これは2026年Q1決算発表（2025年12月）で市場予想を大幅に上回ったことが要因です。
HBM4メモリチップの生産を予定より早く拡大中
新製品面でも、マイクロンはHBM4メモリチップの量産を2026年後半に開始予定。
当初は2027年前半の予定でしたが、半年前倒しで生産開始します。これはAI需要が予想以上に強いため。
さらに、ニューヨークとアイダホに総額1250億ドルの新工場投資を計画。連邦政府から61.65億ドルの補助金も獲得しました。
シンガポールでのNAND生産拡大（240億ドル投資）も進行中。
これらの投資により、2027年以降のAIメモリ市場での競争力が大幅に強化される見込みです。
私がこの「N」要素で注目したのは、複数の「新しさ」が同時進行していること。
株価新高値、新製品、新工場、新政府支援──これだけ揃っている銘柄は珍しい。
CANSLIM分析の「N」基準は、完璧に満たしていると評価できます。
S: 需給バランス──AI需要で供給タイト、株価急騰の条件揃う
評価：強い ★★★★☆
CANSLIMの「S」は、Supply and Demand（需給関係）。
具体的には：
- 発行株式数が適度に少ない（希少性）
- 出来高が増加している（需要増加）
- 自社株買いで供給を絞っている
マイクロンのデータ：
- 発行株式数：11.3億株
- 浮動株：11.2億株
- 時価総額：4633億ドル（約69兆円）
- 2026年YTD株価上昇率：+44.23%
発行株式数11.3億株は、半導体大手としては標準的。NVIDIAが246億株、Intelが42億株なので、中間くらいです。
ただし重要なのは、需要面の爆発的増加。
AIサーバー向けHBM需要が急増し、マイクロンの生産能力は2026年分がすでに完売。2027年分も予約殺到中。
この供給制約が、メモリ価格の上昇（ASP高騰）を引き起こしています。
実際、DRAMの平均販売価格は2025年Q4から前四半期比で+10%ペースで上昇中。HBMに至っては+15〜20%の価格上昇が続いています。
さらに、業界アナリストは「メモリスーパーサイクルが2027〜2028年まで継続する」と予測。需給タイトな状況が少なくとも2年は続く見込みです。
私が株式市場を見ていて感じるのは、「需給が最も重要」ということ。
どれだけ良い会社でも、供給過剰なら株価は上がりません。逆に、需給がタイトなら多少割高でも株価は上昇します。
マイクロンは現在、需要>>供給の状態。これは株価上昇の最高条件です。
CANSLIM分析の「S」基準は、十分に強いと評価できます。
L: 業界リーダーか──3年リターン+594%、競合を圧倒
評価：リーダー ★★★★★
CANSLIMの「L」は、Leader or Laggard（リーダーか落伍者か）。
要するに、「業界内で相対的に優位なポジションにいるか？」という評価です。
マイクロンの立ち位置を見てみましょう。
グローバルメモリ市場でのポジション
メモリ市場の世界シェア（2025年推定）：
- サムスン電子：約40%
- SK Hynix：約30%
- マイクロン：約20%
シェア3位ですが、実質的にこの3社の寡占市場。新規参入はほぼ不可能なため、「3強のうちの1社」というポジションは十分に強い。
株価パフォーマンスで競合を圧倒
| 期間 | マイクロン | サムスン | SK Hynix | S&P500 |
||--||-|--|
| 1年 | +331.75% | +45% | +78% | +11.79% |
| 3年 | +594.69% | +120% | +310% | +65.23% |
マイクロンの3年リターン+594.69%は、S&P500の+65.23%を9倍以上も上回っています。
競合のサムスンやSK Hynixと比較しても、マイクロンのパフォーマンスが最も高い。
米国「Made in America」政策が追い風
さらに重要なのが、地政学的優位性。
2025年に導入された米国の関税政策：
- 中国製半導体に100%関税
- 韓国製メモリに25%輸入関税
サムスンとSK Hynixは韓国企業なので、米国市場で25%の価格ハンディキャップを負います。
一方、マイクロンは米国企業で国内生産を拡大中。連邦政府から61.65億ドルの補助金も受けています。
この政策により、マイクロンはAIデータセンター向けメモリで有利に立てる。NVIDIAやAppleといった米国顧客は、関税のないマイクロンから調達するインセンティブが高まります。
私が「L」要素で最も重視するのが、持続可能な優位性。
一時的な好調ではなく、「構造的に有利なポジション」にいるか。マイクロンは技術力、地政学、市場シェアすべてで優位性を持っています。
CANSLIM分析の「L」基準は、完璧に満たしていると評価できます。
I: 機関投資家の保有──82.79%の高保有率と強気レーティング
評価：強い ★★★★★
CANSLIMの「I」は、Institutional Sponsorship（機関投資家の支持）。
プロ投資家が大量保有し、買い増ししている銘柄は上昇しやすいという考え方です。
マイクロンのデータ：
- 機関保有率：82.79%
- 機関投資家数：3,500社以上
- 主要保有者：Vanguard（10.2%）、BlackRock（8.1%）、State Street（4.3%）
機関保有率82.79%は非常に高い水準。通常、70%以上なら「機関投資家の強い支持がある」と判断されます。
アナリスト評価は圧倒的に強気
主要投資銀行のレーティング（2026年2月時点）：
| 証券会社 | レーティング | 目標株価 |
||-||
| Morgan Stanley | Overweight | $450 |
| UBS | Buy | $450 |
| Goldman Sachs | Buy | $420 |
| JPMorgan | Overweight | $380 |
| Bank of America | Buy | $440 |
| 平均 | - | $387.23 |
| 最高値 | - | $500 |
平均目標株価387.23ドルは、2026年2月14日の株価411.66ドルを若干下回りますが、最高目標500ドルを掲げるアナリストもいます。
20社以上のアナリストのうち、「Strong Buy」または「Buy」が90%以上。「Sell（売り）」は1社のみ。
私がmoomoo証券のアプリで機関投資家の動きを見たところ、2025年Q4から大手ヘッジファンドの買い増しが加速していました。
特に注目したのが、Morgan Stanleyが2026年1月に目標株価を410ドルから450ドルに引き上げたこと。
これは「さらに+9%の上昇余地がある」という強気シグナルです。
CANSLIM分析の「I」基準は、完璧に満たしていると評価できます。
M: 市場全体の方向性──AIスーパーサイクルは2028年まで継続
評価：ポジティブ（ただし変動リスクあり）★★★★☆
最後のCANSLIM基準は、Market Direction（市場全体の方向性）。
個別株がどれだけ優れていても、市場全体が下落トレンドなら上がりにくい。逆に、市場が上昇トレンドなら追い風になります。
2026年2月時点の市場環境は？
半導体セクターはAIブームでスーパーサイクル中
半導体市場全体の見通し：
- 2025年市場規模：約5500億ドル
- 2028年予測：約1兆ドル（年率+40%成長）
- AI半導体市場：2025年の400億ドル→2028年の1500億ドル
特にAI向けメモリ市場は、年率50%以上の爆発的成長が予測されています。
マイクロンが属するメモリ市場も、2026〜2028年は「スーパーサイクル」と呼ばれる好況期に入っています。
バリュエーションは魅力的
マイクロンの主要指標（2026年2月時点）：
- フォワードPER（株価収益率）：約11倍
- PEG レシオ：約0.3（1以下なら割安）
- 2026年EPS予想：33ドル
- 2027年EPS予想：41.5ドル
フォワードPER 11倍は、半導体業界平均の20倍と比較してかなり割安。
PEGレシオ0.3は「超割安」の水準です（通常、1以下なら割安、0.5以下なら激安）。
ただし、リスクも無視できない
一方で、懸念材料もあります：
- 地政学リスク：米中関税戦争、韓国との貿易摩擦
- 供給過剰リスク：2027年後半から新工場稼働で供給増加
- メモリサイクルリスク：2028年以降の価格下落懸念
特に、マイクロン株はボラティリティ（変動率）が高い。
過去のデータを見ると：
- 2018年：最高値96ドル→最安値29ドル（-70%暴落）
- 2022年：最高値98ドル→最安値48ドル（-51%暴落）
このように、短期間で-50%以上下落するリスクがあります。
私が「M」要素で感じるのは、「2026〜2027年前半はポジティブだが、2027年後半以降は不透明」ということ。
CANSLIM分析の「M」基準は、短期的にはポジティブだが、長期的には慎重と評価します。
【総合評価】マイクロン株はCANSLIM基準で何点？
各項目の評価をまとめます：
| CANSLIM要素 | 評価 | 根拠概要 |
|-||-|
| C（四半期利益） | ★★★★★ | Q1 EPS +180% YoY成長 |
| A（年間利益） | ★★★★☆ | FY26 +221%成長見込み |
| N（新要素） | ★★★★★ | HBM4新製品、株価新高値 |
| S（需給） | ★★★★☆ | AI需要で供給タイト |
| L（リーダー） | ★★★★★ | 3年リターン+594%、業界優位 |
| I（機関保有） | ★★★★★ | 83%機関保有、強気レーティング |
| M（市場方向） | ★★★★☆ | AIスーパーサイクル（2028年まで） |
総合点：30点/35点満点（約86%）
これは非常に高いスコアです。
ウィリアム・オニールの研究によると、CANSLIM 7項目のうち6項目以上を満たす銘柄は、翌年に平均+50%以上のリターンを出す確率が高いとされています。
マイクロンは7項目中6項目で満点または高評価。
投資判断：2026年は「買い」、ただし2027年後半は要警戒
私のCANSLIM分析に基づく結論：
【2026〜2027年前半】
- 強気で投資OK
- 目標株価：430〜500ドル（現在比+4〜21%）
- ポートフォリオの10〜15%程度が適正
【2027年後半以降】
- メモリサイクル調整のリスク高まる
- 利益確定を検討すべきタイミング
- 長期ホールドは避け、トレード的に扱う
【リスク管理】
- ストップロス：350ドル（現在比-15%）設定を推奨
- 集中投資は避け、分散必須
- 決算発表前後は変動率が高いため注意
ちなみに、私自身はこの分析を受けて、2026年1月にマイクロン株をポートフォリオの12%まで買い増ししました。
目標は2027年6月までに+40〜50%のリターン。その時点で半分を利益確定する予定です。
最後に：CANSLIM分析は「完璧」ではない
CANSLIM分析は強力なツールですが、100%の勝率を保証するものではありません。
特にマイクロンのようなサイクル株は、業界全体の浮き沈みに左右されます。どれだけCANSLIM基準を満たしていても、メモリサイクルが悪化すれば株価は下落します。
とはいえ、「なんとなく」で投資するよりも、明確な基準に基づいて判断する方が圧倒的に勝率が高い。
これは私の10年以上の投資経験で確信していることです。
あなたも、マイクロン株に投資する際は、この7つのチェックリストを定期的に見直してください。
特に「M（市場方向）」は変化しやすいので、四半期ごとに再評価することをおすすめします。
